五月份，A股指数跌至3000点一线，随后大象乱舞，杀声惊天动地！冠以“漂亮50”的寡头制造和消费垄断型的大盘蓝筹逆势创出新高。与之对应的是，创业板个股和次新股股价雪崩，血流成河！真理总掌握在少数人手中，很多的媒体分析师唯趋势论，或涨飞了还喊涨，或天天在忽悠抄底；唯有价值派大鳄们唯价值论，或闷声发了大财，或空仓看大戏。
聪明的价值投资者历来选择的是相对低估值的股票。面对市场风险，要么选择最具价值优势的公司持有，要么就是少量持股，大量持币。唯有如此，别无他法！全民炒股退潮，创业板泡沫破灭，绩优蓝筹股估值相对便宜，漂亮50自然而然成为这段时间"GJD"阶段性避险的唯一配置。
偏价值投资派战胜了成长投资派。漂亮50指数在横盘震荡中创了新高，创业板指数在盘跌中创了新低。经过五月份的拉锯战，小盘股的估值普遍下降了20%，但绩优蓝筹股的估值却上涨了20%。市场修复的只是大盘股与小盘股的估值差，但市场整体估值并没有明显下降。逆向抄底小盘股会陷入“越买越跌”的高估值陷阱当中，顺势追涨漂亮50股又不得不防机构扎堆的“价值陷阱”。当前的投资是何其难也！
“头疼医头、脚疼医脚”的政策难以根本解除股市顽疾。5月末，证监会发布了三条救市措施。（1）停止对个股与板块的打压，说白了就是继续放任投机盛行和价格操纵；（2）大幅消减新股IPO数量，因为市场已经严重贫血，新股少发但也要发；（3）上市公司股东和高管减持新规，也只是权宜之计，股价越低其实股东减持动机就会越小。综合来看，以上三条都只是希望避免市场出现恐慌下跌，并不能真正解决市场估值过高、垃圾与好公司“同槽抢食”的问题。
慢熊已经成为广大散户、机构投资者的共识。如果说，在2017年一季度，还在幻想反弹到3500的话，当前的市场彻底破灭了大多数人的牛市预期。股灾1.0、2.0、3.0中的千股跌停没有出现，但个股轮流跌停的景象天天见到。正印证了慢熊的特征——“温水煮青蛙”，不知不觉中亏掉了血汗钱或保命钱。
六月份是国家“去杠杆”半年盘点的重要时期，银行资金抽离股市的动作还会继续。漂亮50指数很难再向上突破，反而会出现盘跌回落的走势，新的做空力量恐将出现。6月份大盘指数注定会再下一个台阶，跌破3000点或很快见到，创业板指数可能会进入“1600”点时代。
