股谚云“五穷六绝”，今年在应验了“五穷”后，大盘在6月又来了个开门黑，这是否意味6月份会上演“六绝”呢？分析认为，尽管市场信心仍然有待恢复，但在监管层持续释放利好之下，市场正在沿着更为积极和扎实的路径运行，“六绝”或“不绝”，建议出击超跌股、短线操作次新股。
市场情绪有所缓解
股谚云“五穷六绝”，刚过去的5月，市场应验了“五穷”，而在刚开始的6月，A股又来了个开门黑，这是否意味6月份会上演“六绝”呢？分析认为，尽管市场信心仍然有待恢复，但在监管层持续释放“善意”之下，市场正在沿着更为积极和扎实的路径运行，但市场偏弱格局的打破仍需要更多条件的催化和驱动。
九泰基金认为，5月27日发布的减持新规有助于短期情绪修复，但整体市场格局的重塑仍需时日。一、减持新规进一步体现了防风险去杠杆的监管和调控思路，也是对前期减持规定存在的问题进行的一次补漏洞。短期内，减持新规对于缓解市场抛压、改善股市资金供需状况具有一定的积极意义，也有助于短期情绪修复；二、当前经济基本面和盈利预期转弱、流动性状况继续偏紧等因素仍对A股构成强约束，整体估值压力也较为明显，就此而言，市场偏弱格局的打破仍需要更多条件的催化和驱动，而这仍需时日。
九泰基金进一步解释称，此次减持新规扩大了适用范围，细化了减持的比例限制，强化了减持信息披露。从短期股市资金面来看，它有助于缓解大股东减持、定增解禁等带来的抛压，短期内A股减持压力明显缓和，这部分地有利于修复短期市场情绪和风险偏好。不过，市场对于后续经济基本面和企业盈利增长的预期转弱，而内外部诸多约束条件的存在，也使得政策空间极为有限成为市场的普遍预期。尽管现在仍难以判断企业盈利已经达到高点以及后续将触顶回落，毕竟整体经济补库存需求尚未终结，外需继续改善的势头也较为明显，但市场预期转弱对于估值提振仍起到一定的负面影响。
不过，九泰基金也指出：“就流动性而言，财政存款对于六月流动性的影响将明显消退；但在去杠杆和美联储加息背景下，国内央行流动性补充空间极为有限；银行超储率大幅下行也将制约银行信用的创造和扩张。考虑到当前源自政策放松带来流动性补充的概率极低，后续银行间流动性的修复更多依赖于市场资金供需的自我修复，而这无疑需要时间。后续利率上行的幅度和斜率仍需继续关注，在这其中，流动性压力和预期的阶段性缓和也将提供一定的操作窗口。”
国泰君安证券则表示，随着风险偏好的修复，市场可能会出现反弹，但仍存在着金融监管影响、中期流动性紧张、美联储加息临近等不确定因素影响，后续风险偏好的上修仍需时日。上述风险因素目前已在一定程度上为市场所预期，只是实际影响与预期或存在着小幅偏差。
结构性行情有望持续
2017年以来，市场虽然一度在中上游板块的推动下，走出了一波喜人的春季行情；不过在3月A股上行乏力后，久盘下跌的情形在4月中旬出现，在刚过去的5月市场收出“五穷”后，A股月线己经三连阴。市场人士分析指出，减持新规有望使一些超跌的中小创个股重获资金关注，并形成局部结构行情。
九泰基金认为，当前的市场环境和股市资金环境决定市场对于确定性的追逐仍将延续。在风险偏好、流动性状况、改革预期明显提升之前，市场机会仍将继续集中于具备盈利和估值优势的相关板块和个股，就此而言，预计确定性仍是六月份的核心市场特征。
在操作策略上，源达投顾表示，投资者在投资方向上应注意业绩低估值和有较长热点持续期的个股。市场对于短期投机和盲目跟风的现象进行遏制，引导投资者关注价值投资方向。操作上短线投资者谨慎追高，主要以低吸为主，设置止盈止损位并严格执行，控制整体仓位；中长线投资者注意甄选优质个股分批建仓。
上投摩根基金指出，目前市场整体估值相较于历史处于较合理的水平，未来将重点关注营收增长确定性较高及估值合理的股票。上投摩根认为，以下投资主题值得关注：一、电子。2017年是苹果产业链大年，受益于产品升级带来的订单增长，预计全年行业的利润增速可观，估值较为合理，行业性价比凸出。二、电气设备，主要看好新能源设备和电力设备两个子板块。随着新能源车的推广，预计新能源车下半年销量将提升，新能源设备板块有望持续走强，锂电池等上游产业或将收益。电力设备则受益于基建方面的推进和企业“走出去”带来的海外订单，有望促进发电设备和电网维护设备的销售。预计整个电气设备板块在17年盈利增速较高，PE较为合理，符合当前市场的价值取向。
三、医药。行业增长比较稳定，中药方面受益于市场价格的提升，医药商业方面则受益于行业集中度的提升，利好相关龙头股。医药投资的吸引力是长期的复合增长。
也有分析人士认为，近几个月来，大盘的反弹通常伴随着金融类银行保险股的维稳，或是消费类白酒医药板块的上行。不过，长期下跌的中小盘和创业板股票已经处于甩卖阶段，各种技术指标严重超卖。“部分绩优成长中小盘蓝筹股票经过前期大幅度洗筹，价格低廉，与大盘蓝筹相比较优势已经非常明显。投资者可以重点关注前期大幅度下挫的中小板和创业板中的绩优成长股，对前期已经大幅上涨的大盘蓝筹尤其是白酒医药类股票要重点规避。”
此外，有业内资深人士表示，6月即将进入到中报业绩预告密集期，6月中旬随着银监会现场检查告一段落和银行MPA考核准备临近结束，金融监管带来的负面情绪冲击减弱，流动性将有所改善。在这样的背景下，市场表现有望逐步企稳，建议在一些超跌股上进行潜伏布局，此外，次新股在经历了自身的大幅调整以及大盘的持续调整之后，目前应该已接近底部。加上IPO的数量有放缓的迹象，短线的波段机会来临。
潜伏布局主线：超跌股
近期，部分超跌股表现活跃。分析指出，从以往的市场表现来看，在市场低位反复筑底的过程中，拉升潜力较大的多是超跌股。这类个股由于股价跌幅较深，如同是被压紧的弹簧一样，所积蓄的反弹动能十分强烈，往往能爆发出强劲地反弹走势。
“历次行情均有暴炒的大牛股出现，不过股价一旦脱离基本面的支撑出现价值回归，调整过程也极为惨烈，如当初的安硕信息(300380)、全通教育(300359)等。”券商分析师称，“没有只涨不跌或只跌不涨的股票，机会是跌出来的”。
不过，上述分析师提醒，在选择超跌股时要认清市场所处的环境和背景，研判未来趋势的发展方向，更要了解股价超跌的真实原因，分清超跌股的种类，做到有的放矢。本身存在重大问题、业绩大幅滑坡或长线庄家出逃等造成的超跌股，都不宜盲目介入。
“在超跌股方面，反弹中的强势股除了短期严重超跌和有技术上支撑特点外，盘面上要有成交量的配合。反弹最重要的是量，一般来说，必须要有明显的成交量递增。”券商投资顾问指出，超跌股能走多高，取决于基本面的变化。
值得注意的是，有投资者在投资超跌股时存在误区：认为超跌股就是跌得越深越好，跌得深了，后市就不大可能继续下跌，就能抄到底。这些观点存在一定片面性。毕竟超跌只说明做空动能得以一定释放，但并不能保证后市不出现新的做空动能。
“甄选标的个股不是跌幅越大越好，相对来说，短期走势弱于大盘3—3.5倍的个股短期涨升空间和成功率相对要高些(可将大盘指数叠加于个股上)。其中又以强庄股和创出近年来新低的个股为首选。”业内资深人士称。
然而，超跌股数量多、品种杂，该如何是选择呢？市场人士表示，股票超跌有两种类型，一种是个股本身基本因素变化所导致的超跌，如企业利润完成情况太差、行业周期衰退等；另一种是技术性的超跌，即股灾下行时，其跌得更深更快，或新股上市生不逢时，价格定位太低等。在布局上，第一种个股只能做短线的技术反弹，第二个种则可看视公司基本，持有相对长一些时间。
其建议从两个角度布局：一方面关注前期大跌过程大股东主动增持或被险资举牌类超跌股。大股东对公司的基本面和发展动向更加清楚，而险资注重价值投资，大股东主动增持或险资举牌表明他们看好公司未来的价值成长空间。另一方面，关注基本面有望出现拐点或具备改革预期的超跌股。
标的方面，资深市场人士建议在以下三类个股中去挖掘：一是今年以来持续跑输大盘的中小板和创业板个股中有较好发展前景的个股。二是一些低价、估值还相对较低的二线蓝筹股。三是历史上股性活跃的超跌股。
短线出击主线：次新股
次新股板块往往被视为A股人气的风向标。3月底开始，次新股出现大幅调整，虽然4月下旬曾上演一波反弹行情，但很快就随着大盘整体走弱而陷入低迷。市场人士认为，次新股在经历了自身的大幅调整以及大盘的持续调整之后，目前应该已接近底部。此外，近期IPO有放缓的迹象，新股的稀缺性令短线的波段机会来临。
分析指出，次新股股性活跃，历来是资金重点关注的对象；特别是在市况不好的情况下，次新股没有套牢盘因而抛压相对较小，拉起来也更容易。此外，次新股中大多数是属于新兴成长股，具备稀缺性，符合经济转型、产业结构变迁的牛市主线。而市场资金总是偏好新兴产业和热门题材，次新股概念多题材新，自然更受青睐。
“近期各大指数出现的明显调整，导致市场人气极为低迷。同时，快速下跌也导致一些高杠杆产品被迫卖出股票，引起负向循环。但理性地看，此轮下跌又在创造一轮买入机会。”业内人士指出，市场近期可能正在反复构筑底部，即使短期继续下行，底部也在目前附近。从历史上来看，次新股股性活跃，较容易受到资金追捧。
相对来说，“越新”的个股，市场关注度越高。业内人士告诉记者，部分跌幅超过40%的次新股从弹性上说将成为成长股中短线反弹幅度最大的板块。技术上，高换手率股票更具投资价值。因为，高换手率股票不仅交易活跃度高，同时也说明该标的已经在交易者之间进行了充分的换手，抛压更小、向上拉升动力更强。
在操作上，该如何选择次新股？业内人士认为可遵从以下五大原则：一、根据次新股的放量特征选股，要选择没有连续大幅放量的次新股；二、注意次新股上市时间的长短。要选择上市时间较短的次新股；三、注意次新股历史上是否曾经被疯狂炒作过，要尽量选择还没有经历过疯炒的次新股，炒作潜力更大；四、注意次新股业绩是否稳定，要选择经营运作良好的次新股。五、注意次新股上档是否有沉重的套牢筹码，部分次新股上市之初，做过大量的宣传工作和各种投资分析报告，上市后受到散户的大力追捧，结果造成上档沉重的套牢筹码，使股价很难有所表现。
