超级去杠杆化理论的量化分析就像用弓箭射一个移动的目标，对数据的选取和利用就像不断调整弓箭射击的距离，角度和力度，很多时候需要连发数箭，才能射中移动的目标。因为目标是移动的，所以必须要有误差，在考虑误差的情况下才能射中目标。
这一轮美股牛市就是这样一个移动的目标。
首先得说一下，这轮美股牛市非常非常的厉害。这轮牛市(以标普500指数来衡量)从次贷危机深度爆发的2009年3月分开始一直持续到现在，长达8年零3个月。美股牛市最长寿者乃是1990年10月开始到2000年3月互联网泡沫破灭为止，长达9年5个月。
本轮牛市乃史上第二长寿者，期间到目前为止没有出现过一次技术性熊市(回调20%)，只发生了4次技术性调整(回调10%--20%).
这轮美股超级牛市让无数技术分析大师，经济学家脸被打肿，因为过去几年他们不停的预测不停的错，主要的原因是他们对这轮牛市有很深的偏见：
他们认为1990年代的那轮美股超级牛市背后有互联网技术革命，而本轮美股牛市在“没有任何主要的技术革命推动，几乎只靠美联储和全世界的量化宽松注水来推动”的情况下延续了8年零3个月，可以说是全球央行一起合力放水在股市创造的一个超级奇迹，当之无愧的成为美股历史上最长寿的水牛。
牛市靠技术革命推动，还是靠央行放水推动，这是一个道德问题。但股市并不是一个道德现象，而仅仅是一个金融现象，他的周期乃是由宏观金融变量决定的。
而我早说过，超级去杠杆化理论是以中医临床和望闻问切思想为灵魂的具备中国特色的经济学理论。
对于超级去杠杆化理论而言，这“望闻问切”就是数据，不是感情，不是立场，不是好恶，不是道德制高点，不是像标准化生产的西药一样的传统西方经济学理论(包括供求理论等等)，不是门派，就像你的病人，不是好人，不是坏人，不是朋友，不是敌人，他只是病人。这个“望闻问切”的过程就是量化分析。
超级去杠杆化理论是不讲道德的，它只讲数据和量化关系。
一。射向美股超级牛市的第一支预测之箭：无心插柳
这一轮美股牛市很特别，在很长的时间里，我分析了大量数据也没有找到所以然。我的第一个突破口不是在美股本身，而是在原油，属于无心插柳柳成荫。
2016年初我开始原油研究，在分析原油的过程中，我发现了一些非常有趣的量化关系，让我们来看下面的数据图：
原油价格同比增速(蓝色，左轴) 美国标普500指数同比增速(红色，右轴) 数据来源：美联储
如上面的数据图所示，这一轮美股牛市以来，原油价格同比增速和普500指数同比增速高度正相关，这意味着这一轮美股牛市终结的节点附近原油必然会有剧烈的下行调整。因此只要我能找到原油价格剧烈下行调整的节点，我就能大致找到这一轮美股牛市终结的节点。
我继续深挖原油剧烈下行震荡的节点，结果发现了下面的几个量化关系：
WTI原油价格同比增速(红色，右轴)，中国GDP同比增速(蓝色，左轴)
WTI原油价格同比增速(蓝色，左轴)，中国M2同比增速(红色，右轴) 数据来源：美联储
WTI原油价格同比增速(红色，右轴)，中国70个大中城市新建住宅价格指数同比增速(红色，右轴)
如上面的数据图所示，原油价格同比增速和中国GDP同比增速，中国M2同比增速，中国70个大中城市新建住宅价格指数同比增速在趋势上高度同向。这意味着原油剧烈下行震荡的节点附近中国的GDP同比增速，M2同比增速，70个大中城市新建住宅价格指数同比增速都会进入下行通道。
而量化模型分析显示，2017年9月份左右(预测时间误差以月为单位)，中国一线城市的房价将见顶，在这个时间点附近，GDP同比增速，M2同比增速将跌破一些关键的位置。在那个节点附近，原油也会剧烈下行震荡。
因此2017年9月份左右，美股也极有可能牛熊转换。这个预测结论我在2016年11月底在分答上告诉了一个来咨询的美股投资者，我还告诉了他其时SPDR S&P 500 ETF Trust离顶部还有多少上升空间。
从那刻起到现在SPDR S&P 500 ETF Trust上涨了7.92%，充分的被我的预测范围覆盖。
整个过程剥茧抽丝，犹如探案，在中国GDP，M2，房地产，原油数据当中用一个个线索拼凑出美股牛熊拐点的全景。
你也许想问我，中国GDP，中国M2，中国房地产，原油，和美股之间是什么逻辑联系，为什么会这样？
我可以挖空心思像占豪那样通过中美地缘政治博弈，金融斗法等等引人入胜的故事逻辑解释给你听，但那毫无意义，因为我上面量化分析出来的结果只是中国GDP，中国M2，中国房地产，原油，和美股之间的量化关系，量化关系在很大程度上可以说是统计学关系，统计学关系不是逻辑。
再开脑洞的逻辑如果被数据证伪也只是垃圾。
金融世界就像一个非常复杂的黑箱，这个黑箱里面有很多金融变量，这些金融变量之间彼此互动，而这些互动的过程十分细微复杂，是我们人眼难以觉察的，我们的人眼只能观察到这个黑箱的一些整体现象。
我们为了解释这些整体现象，编造出了许许多多的逻辑和原理，但实际上这些逻辑和原理的产生在很大程度上忽略了许许多多金融变量之间的彼此互动，只考虑了极少一部分变量，而对其他的变量忽略不计。
所以逻辑和原理很大程度上是将被数据证伪的垃圾。
所以如果你问我为什么会这样？我会说没有为什么。我只能告诉你在金融这个复杂的黑箱里的许许多多甚至是无数的金融变量在互动，这种无穷无尽的互动最终形成了不同变量之间的量化关系。请不要把统计学过程当做是逻辑推理。
这里需要提醒大家注意的一个风向标，中国的M2同比增速在今年5月份跌到了9.6%，历史上首次跌成了个位数。这意味着暴风雨也在原油和美股的上空聚集。
二。射向美股超级牛市的第二支预测之箭：用黄金而不是美元来看美股
绝大多数人在分析美股的时候总是用美元计价的方式去看美股，实际上就是通过纸面财富的角度来分析，但很多时候，如果你用黄金计价的方式去看美股，你会发现以黄金计价的拐点会先于以美元计价的拐点的到来。预测不正是要先于事件发生去看见未来吗。
所以我要构造一个以黄金计价衡量美股的数据，但问题是标普500指数的编制就是以美元计价为基础的，那么我怎么构造一个以黄金计价衡量美股的数据呢？
想了很久，我找到了解决方案：SPDR S&P 500 ETF 这只标普500ETF基金是用美元计价的，我从彭博终端中调出黄金的价格数据还有SPDR S&P 500 ETF 的价格数据，然后就可以把SPDR S&P 500 ETF的价格数据从美元计价转换成以黄金计价了。