电力设备：新能源汽车（爱基，净值，资讯）放量，工控复苏强劲，弃风限电改善明显
远看规划指引发展，近观二季度新能源汽车放量：本周工信部、发改委、科技部联合发布《汽车产业中长期发展规划》，其中明确到2020年，新能源汽车年产销达到200万辆，动力电池单体比能量达到300瓦时/公斤以上，力争实现350瓦时/公斤，系统比能量力争达到260瓦时/公斤、成本降至1元/瓦时以下。到2025年，新能源汽车占汽车产销20%以上，动力电池系统比能量达到350瓦时/公斤。同时，随着新型工业化和城镇化加快推进，海外新兴汽车市场的发展，我国汽车产量仍将保持平稳增长，预计2020年将达到3000万辆左右、2025年将达到3500万辆左右。以此预测，2020年新能源汽车的产销渗透率达到6.67%，2025年有望达到产销700万辆。2020年到2025年依然保持高速增长，年化保持接近30%的增速。同时，4月27日晚工信部网站公布了新能源车免车购税第10批目录。是16年11月24日公布第9批后时隔5个月后的新一轮目录发布，体现了财政对新能源车的支持态度仍是很好的。同时，根据乘联会统计第10批达到768款，也是远超过历次的车型数量。其中，乘用车72款，客车458款，专用车的目录也有238款。随着第10批免购置税目录的公布，第三批推广目录的公布，以及各地地补政策的持续落地，看好于季度新能源汽车的放量。重点推荐：诺德股份（14.13 +0.00%，买入）、杉杉股份（15.38 +0.00%，买入）、华正新材（37.95 +0.05%，买入）。建议关注：赣锋锂业（39.70 -0.33%，买入）、天齐锂业（42.93 -0.76%，买入），科达利（93.70 -0.54%，买入）。
国网公示多项中标，电表均价下降，一带一路大会在即，工控复苏强劲。1）国网公布多项目的中标情况。国家电网公司公布本轮充电桩中标数量，其中国电南瑞（16.63 停牌，买入）拔得头筹，数量占比54%；直流特高压扩建推荐候选人分别是四方、南瑞、平高和西电；电表中标情况符合预期，中标金额前三甲分别是三星医疗（10.15 -2.22%，买入）、中电装备和威思顿电气，同时各电表产品均价全部下滑。2）工控强劲复苏。工业增速提高，电力需求旺盛。Wind行业数据显示3月通用设备、专用设备分别同比增长10.6%、13.5%，一年以来首次增速同时破10%，创一年新高，制造业发展回稳态势已渐趋明朗，建议积极布局优质龙头。重点推荐宏发股份（36.95 -0.32%，买入）、汇川技术（21.98 +0.50%，买入）、信捷电气（51.63 -0.85%，买入）、蓝海华腾（67.70 -1.18%，买入）；建议关注：麦格米特（40.90 -1.92%，买入）。
弃风限电改善明显，基本面复苏明确，抓住设备及运营龙头。1）多晶电池片升温明显，单晶价格基本维持。SNEC展会后，高效多晶电池片与一般多晶电池片齐涨，高效多晶电池片涨幅约RMB0.02/w。预期多晶电池片可维持小涨趋势至五月初，五月第二周开始价格将面临观望守势；单晶部分，由于硅片供应仍紧绷，价格基本维持，组件环节价格亦然，但单晶PERC电池，则略显涨势，报价上调USD$0.01/ w，单晶组件280W组件价格虽持平，但已观察到290W组件部分小幅上涨USD$0.002/w。多晶组件部分，则逆势小幅回涨RMB0.02/w，均价现已达USD$0.361/w，预计630拉货潮结束前，仍有小涨可能，但涨幅将十分有限。2）弃风限电改善明显，基本面复苏明确。国家能源局近期公布2017年一季度全国风电新增并网容量352万千瓦，同比增长28%；平均利用小时数468小时，同比增加46小时；风电弃风电量135亿千瓦时，比去年同期减少57亿千瓦时，弃风率16.42%，低于2016年同期的25.81%及2015年同期的19.05%，弃风限电情况明显好转。2017年以来，国内风电公开招标容量为7.7GW，维持在较高水平，另外，各地陆续公布的2017年风电开发建设方案总体规划容量同比均有大幅提升，风电投资开发的热情高涨，基本面复苏的趋势明确。从投资角度建议关注：1）业绩增长确定、市场地位稳固的风电装备龙头金风科技（14.12 -0.28%，买入）和天顺风能（6.57 -0.45%，买入）；2）受益弃风改善、资源优势的风电运营商龙源电力和华能新能源。
风险提示：新能源汽车销量低于预期；配网投资低于预期；制造业复苏低于预期；风电光伏装机低于预期。
本周组合：杉杉股份、诺德股份、天顺风能、金智科技（22.21 -0.80%，买入）、华正新材
公用事业：环保监管趋严，板块热度有望延续
市场回顾：4月份沪深300指数下跌0.47%，公用事业指数上涨2.10%，跑赢大盘2.58个百分点。其中SW环保工程及服务上涨8.89%，跑赢大盘9.36个百分点；SW燃气下跌5.81%，跑输大盘5.34个百分点；SW水务上涨18.53%，跑赢大盘19个百分点。估值方面，SW环保工程及服务、SW燃气、SW水务PE（TTM）分别为45倍、33倍、35倍。
环保板块：环保板块在雄安新区主题的带动下保持高景气度。雄安新区所在的河北省是全国工业污染最严重的地区，雄安新区的设立，加大京津冀及周边地区的环境治理空间，治理进度有望加快，环保企业迎来新的市场机遇。今年是大气十条终考年，环保部启动了史上最大规模的环保督查，今年将保持执法高压态势。中央对环保监管趋严，有利于环保工程落实。接下来，发改委将推出第二批PPP资产证券化项目，后续PPP资产证券化有望加速推进，对推进PPP项目实施起到积极作用。环保行业的基本面保持较快增长的良好态势。随着庞大的存量PPP项目加速释放并落地，行业业绩仍将获得持续快速增长。后续以各细分领域低估绩优龙头个股为代表的估值修复行情还有望延续。建议重点关注个股：碧水源（18.70 +0.48%，买入）、清新环境（19.12 -0.05%，买入）、启迪桑德（31.80 -0.66%，买入）、博世科（38.52 -1.28%，买入）、铁汉生态（13.11 -0.30%，买入）、东江环保（16.98 -1.28%，买入）、聚光科技（27.27 -0.66%，买入）。
燃气板块：2017年一季度，全国天然气消费量累计同比增长9.6%，增速较去年同期下降5.8个百分点。年初以来，天然气消费量月度增速呈上升趋势。根据《天然气发展十三五规划》，到2020年天然气在一次能源消费中的比重将提升至8.3%-10%，意味着天然气消费增速必然要提高，因此必将通过改革促增长。天然气作为开展混改试点的七大领域之一，市场化改革值得期待，据悉油气体制改革方案有望上半年落地，关注改革为板块中民营企业带来的发展机遇。
风险提示。政策落实低于预期，环保投入低于预期，气价改革的不确定性。