关于暂停IPO的讨论很多,刀锋也说几句:在弱市行情下疯狂搞IPO,肯定是加剧供求失衡并导致股市下跌的主要原因,这个全世界股市都一样,只是在中国影响就更大,因为还同时打击了大多数高估值小票股价中包含的壳价值。这些壳价值源自IPO审批制的门槛溢价,以及可以并购重组的潜在溢价。现在审批制名存实亡,并购重组也不让搞了,股灾4.0能不来吗?
但长期看,暂停IPO真的没有用,也不能带来牛市!美股的大牛市为何持续时间这么长,主要还是因为有苹果微软这种很牛很赚钱的公司。中国也有很牛很赚钱的公司,比如腾讯阿里等,利用互联网垄断攫取大量国民财富,却都是在国外上市,帮外国投资者赚钱,A股投资者无法分享红利。
你的女人在淘宝购物,你的孩子在王者荣耀上花钱如流水,背后真正获利的,却是日本人美国人甚至非洲人。每年几千上万亿的财富合理合法的流向境外,这是中国证监会的严重失职,甚至构成渎职犯罪。
没有腾讯阿里百度京东华为,只有一堆传统产业的所谓漂亮50,一堆大市值的国企恐龙,一堆靠重组无望的要命3000,怎么还会有牛市?!如果未来像今日头条、滴滴、小米这种独角兽公司在A股IPO无望,借壳上又说不行,像新东方陌陌360等中概股回归又不允许、或者要IPO等3年以上,还怎么搞?!
因此,IPO最应该改的其实是排队的方式,改为市场认可的“好公司大公司高成长公司”先上,而不是符合排队条件的一堆平庸公司先到先得就上市。现在这样一年上几百个很平庸很垃圾的公司,其实就是批量造壳,后果是进一步拉低整个A股的壳价值,市场能不暴跌?
目前排队的企业里,比如华大基因、比如万达应该优先安排IPO,确定回归的360,也应该开通绿色通道。今日头条这种已大幅盈利的公司,为何也要选择境外上市?咱们的交易所为何不去争取一下?还有蚂蚁金服等等。
证监会应该干点儿实事和正事了,既然不搞市场化的注册制,那就放下架子主动出击,找到那些真正能为股民赚钱的公司,然后想方设法让他们尽快在A股上市!而排队中的那些垃圾公司平庸公司,建议尽量提高门槛挡在门外。