A股上周呈现反弹走势，沪指成功突破年线压制，开始尝试挑战半年线和60日均线的压力。虽然当前沪指K线形态较为理想，但盘面呈现显著的结构差异，意味着做多合力未全面凝聚，A股并未摆脱震荡筑底大格局，上方半年线压力仍不可小觑。操作上，可控制在半仓左右的基础上，逢低布局未来行业成长空间明确的新兴产业板块。
上周不同市值品种的运行风格存在较大分化。一方面，低估值权重股表现强势，对指数贡献作用明显，尤其以上证50为主的蓝筹品种盘中反复走强。但另一方面，各类题材、概念板块超跌反弹，同时中小板、创业板指数仍受制于中短期均线。当前盘面典型的二八分化意味着随着指数反弹不断向纵深延续并逼近中期重要均线，指数难以快速逾越半年线的压制。此外，近期火热的雄安新区板块内部品种也不断分化，券商股作为市场最为重要的风向标始终没持续发力的表现，也说明资金对指数进一步拓展反弹空间存在较大的怀疑，这也使得A股在中短期仍以反复震荡为主。
在货币政策保持稳健基调不变，以及金融去杠杆的大趋势下，当前市场供求矛盾仅是阶段性好转。市场运行并未摆脱依赖存量资金的尴尬局面，A股并不具备发动大规模反弹行情的基本条件。此外，新近公布的PPI数据增速开始放缓，而CPI数据有所走高，说明经济L型的走势并未转变，宏观经济保持低位运行状态同样意味着指数在中期内仍会延续构筑阶段性底部格局。