芯片价格，如今跌上热搜，部分芯片产品价格跌掉了90%。费城半导体指数，它追踪了全球30家最重要的半导体公司，堪称是行业晴雨表，这个指数今年最大的回撤，超过了40%以上。
一个大家都喜欢的高景气、热门行业，为什么如今会有这么大的波动呢？
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芯片，说起来高大上。但其实它和养猪、挖矿、种田，背后的道理，是一模一样的。我们研究这类产业发现，它们背后都有非常相似的周期规律，叫做蛛网模型。
这个模型发现，无论是养猪、挖矿还是制造芯片，都有相同的三个特点：
第一，生产者之间相互不通气。相当于打牌时，大家互相看不到对方的手牌。产业中就是，大家看到有钱赚，都拼了命的生产，但是大家相互之间都不知道对方要生产多少。
第二，产能释放都需要很长的时间。比如猪肉，从投产时的猪仔到养大出栏，大概要200天左右。比如煤炭，一口新矿井从投产，到审批完毕，到真正出矿，需要5年时间。而芯片投产，盖厂房1年，搬设备1年，上产能1-2年，整个它也需要至少4年，而生产出来的芯片，一轮去库存时间，大概需要平均100天。
第三，基于刚才讲的两点，生产互不通气，导致大家产能都打满、做过头；而生产的慢、去库存慢，就导致行业纠偏也慢。在系统论里，它叫做延迟效应。打个比方，就好比你洗澡的时候，你觉得水凉，于是使劲把热水拧到最大。但是系统有延迟，热水要过一阵才会流出来，等有反应的时候，又觉得太烫了。于是你又把冷水开大，可是延迟之后，你又觉得冷了。于是要反复个好几回合，才会调到最佳水平。
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养猪、挖矿、芯片，它们共同的特点，都是价格大起大落价格波动周期，背后的本质，就是这个系统延迟效应。前两年，大家看到猪肉赚钱，于是散养户拼命加大养殖力度，散养户相互之间不通气，不知道隔壁老王准备扩产多少，拼命猛踩油门，使劲拧热水。养出来投到市场上才发现，嚯！老王闷声养了那么多，现在全投到市场上，于是价格就开始一路下跌。
芯片也是这个道理，2018年之后，全行业拼命扩产，大家都觉得这东西不够用。尤其是这两年新能源车，确实景气度很高，今年新能源车的销量又是同比翻倍。于是产业认为这是巨大的芯片需求和增长点。
但实际情况是，根据IDC的数据，汽车用的芯片，只在整个半导体产业中占7%，即使按照这么高的每年电动车翻倍来预估，明年车用芯片在整个半导体里，也不超过10%。那真正的大头是谁呢？是计算机和通讯，大概能占60%，而传统电脑和智能手机，现在出货量都在下降。这才是关键。
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这个深刻的案例，会给做投资的你，带来一个巨大的启发。投资中的风险，往往不在冷门行业，恰恰都在热门行业。资本市场任何形成共识的东西，你都要多留一个心。大家都认为一个东西好，那后面很有可能是阶段性过剩。大家都认为一个东西很悲观，前景很差，那它很可能会供给不足，甚至阶段性稀缺，而带来机会。
借用霍华德·马克斯的一个投资金句来结束今天的内容：智者始，愚者终。
愿你能看的更远，永远比别人，先行一步。更多股票资讯，关注财经365！