汽车：乘用车市场回暖 荐5股
投资要点本周汽车与汽车零部件板块下跌2.2%。本周市场继续震荡调整，汽车与零部件板块下跌2.2%。其中，整车子板块下降0.9%，汽车零部件子板块下降2.6%，汽车服务子板块上涨6.4%，沪深300指数下降0.9%。
从整车子板块来看，乘用车板块下跌0.3%，客车下跌3.5%，货车下跌0.5%、均低于沪深300指数。本周A股重点公司涨幅前三为长城汽车，福田汽车、中国重汽，涨幅为3.4%、1.8%和1.4%。跌幅前三为云意电气，精锻科技与双环传动，跌幅为19.8%、8.1%和7.4%。
行业层面：传统汽车与零部件：3月份，自主品牌乘用车共销售95.7万辆，同比增长7.3%，占乘用车销售总量的45.6%，比上年同期提高2.4个百分点。工信部装备工业司公示了2016年度乘用车企业平均燃料消耗量情况，平均燃料消耗量超标的车企有40多家。包括广汽菲克、广汽三菱、长城汽车、奇瑞捷豹路虎等；智能汽车与新能源：交通运输部发布《交通运输部办公厅关于做好无车承运试点运行监测工作的通知》，公示了283家无车承运试点企业。长安汽车与蔚来汽车在北京共同签署了战略合作协议。双方将在智能网联新能源汽车领域开展全面且深入的合作，以共同推动智能化服务和新能源汽车的发展。
公司层面：万里扬：公司拟与中国银行庆春支行的相关机构共同合作投资设立汽车电子产业基金（名称待定），产业基金投资规模不超过20亿元。
上汽集团：上汽集团发布了2016年年报，其中显示，2016年公司实现营业总收入7564.16亿元，同比增长12.82%；实现归属于上市公司股东的净利润320.09亿元，同比增长7.43%。净利润再次蝉联第一。金马股份：金马股份发布了关于拟变更公司名称及证券简称的公告，变更后的公司名称为：安徽众泰汽车股份有限公司。
投资建议：随着乘用车销售数据回暖，4月建议继续关注自主品牌向上发力。自主品牌市场的集中度有望进一步提高，关注内部结构分化带来的机会，1）一方面，看好创新能力强、技术储备完善，具有品牌向上能力的一线自主品牌，关注吉利汽车、长安汽车、长城汽车。2）另一方面，在消费升级的趋势下，关注汽车电子化，智能化带来的持续性投资机会。3）最后，国产汽车工业的崛起将拉动产业链的优秀本土零部件供应商，利润核心零部件供应商万里扬、其他零部件领域细分龙头如福耀玻璃，精锻科技等。
本周组合：万里扬（潜在客户进一步开发，二季度北汽SOP放量助力业绩起航）、福田汽车（宝沃BX5销量复苏，康明斯发动机的放量）、吉利汽车（Link&Co发布在即，有望成为业绩强力增长点）精锻科技（价位调整至合理估值区间）。
风险提示：乘用车销量增长不及预期，零部件国产渗透不及预期，品牌价格战激烈等。
医疗保健：医保谈判目录落定 荐4股
投资要点事件：4月14日，人社部发布《人力资源社会保障部办公厅关于确定2017年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录谈判范围的通告》确定44种谈判药品名单。我们总结几大关注点：1、肿瘤药、单抗重磅药物多，医保支付注重临床价值；2、中成药不少，支持现代中药；3、19个国产，25个进口，未来国内厂家仿制品上市，有望直接进入医保放量加快。
谈判目录范围符合市场预期，国产新药、靶向肿瘤药和单抗药物是亮点：1、国产新药中备受期待的阿帕替尼、康柏西普、阿利沙坦、银杏二萜内酯葡胺、益气复脉等品种均进入；2、靶向抗肿瘤药和单抗类药物占据了谈判目录的大头是最大亮点，外资企业是其中主力，国产生物类似药或者仿制药企业未来产品上市放量速度有望超预期；3、8个中成药，品种以肿瘤辅助用药、心脏保护和脑卒中改善药物为主，支持现代中药。预计价格谈判将在未来3个月内完成，产品的药物经济学是降价幅度的重要参考因素。
靶向抗肿瘤药物占目录中的数量最多，临床价值重要：肺癌、肝癌、乳腺癌、结直肠癌、淋巴瘤等高发病率癌种的代表畅销药物多数进入谈判目录，患者受益。最终谈判降价幅度尚未确定，谈判是否成功、降价幅度多少需要后续跟踪，在谈判过程中品种产品力强、临床地位高的公司相对强势。
主流单抗类药物大范围进入医保谈判目录，国产生物类似药未来将获益。
罗氏抗肿瘤三剑客利妥昔单抗、曲妥珠单抗、贝伐珠单抗均进入，若谈判成功进入医保。未来生物类似药获批后，有望直接进入医保，加速放量。
孤儿药、CKD降血磷用药、精神疾病等几个慢病用药进入谈判目录略超市场预期：这三类药物均需长期使用，对病人的负担很大，这体现了有关部门对弱势群体的关注和照顾。以进入本次谈判目录的3个孤儿药品种为例，药物对应疾病的发病率极低，如果价格降幅适度，进入医保的可能型较大。
投资建议：看好复星医药、恒瑞医药、天士力、康弘药业；受益公司包括红日药业、信立泰、亿帆医药、西藏药业。复星医药，利妥昔单抗和曲妥珠单抗生物类似药研发进度国内最快，本次原研产品如进入医保，生物类似药上市后有望直接进入医保。恒瑞医药，阿帕替尼2016年销售税前接近10亿，处于快速上升期，若谈判进入，将带动销售进一步放量。天士力，益气复脉和重组人尿激酶原的市场空间大，销售基数小，如果进入全国医保将实现快速放量。康弘药业、康柏西普相对竞争对手疗效具有优势，谈判过程中公司有望占据主动，进口替代有望加快。此次价格谈判将为未来医保目录动态调整提供宝贵经验，创新药物整体受益。
投资风险：谈判结果不达预期，各地支付比例不达预期。
金融：券商3月业绩亮眼 荐10股
投资要点核心观点：非银板块配置价值凸显，看好券商、保险股中期相对收益表现。
强烈建议关注券商股在目前“最艰难的时候已经过去”、环比业绩进入上升通道之下的行情机会。IPO提速重质保量，在防风险、控杠杆的整体监管基调之下，投行项目储备丰富、资本金实力雄厚的大券商有望受益。看好保险股中期逻辑，即利率拐点的确立提升保险增量资金投资收益、减轻会计准备金增提压力；行业监管间接利好上市大保险公司，保险行业格局逐步重构；保险公司年报业绩超预期，个险新单增速持续超预期，建议逐步增配逻辑通顺、估值处于历史低位的保险股。
券商数据：本周两市日均股基成交额持续提升至6384.89亿元（周环比+5.5%）；截至4月13日，两融余额上升至9407.63元（月初为9299.61亿元）；截至4月7日，证券市场交易结算资金余额达13944亿元（周环比+20.9%）；4月第二周IPO发行金额47.19亿元（周环+9.8%），发行单数为10单，今年累计IPO发行金额740.29亿元，发行单数为151单，发行金额、发行单数分别为去年同期3.79倍以及3.31倍。30家上市券商发布2017年3月财务数据，答卷亮眼略超市场预期，环比进入正增长通道，其中资管、投行业务环比继续高速增长。30家券商合计营业收入230.32亿元，环比+85.8%，同比-19.9%，合计净利润122.13亿元，环比+149.8%，同比-14.5%，9家资管子公司实现净利润6.38亿元（环比+132.6%），其中国君、华泰、广发排名前三；6家投行子公司本月实现净利润2.43亿元（环比+33.1%），其中华泰联合、东方花旗排名居前。投资要点：我们认为目前券商配置性价比越来越高，大券商平均交易于1.48X2017EPB，券商股估值参考系中信证券目前交易于1.29X2017EPB，目前券商估值低位向上弹性与空间远大于向下情形下，收益风险比高。且政策预期向好、高频数据环比上升加速，两地债券通等将继续提振市场人气和活跃度。
信息科技：计算机板块一季报预告分析 荐6股
市场回顾：上周沪深300指数下跌0.88%，中小板指数下跌2.05%，创业板指数下跌3.46%，计算机（中信）指数下跌3.16%。板块个股涨幅前五名分别为：常山股份、汇金股份、恒泰艾普、数字政通、启明信息；跌幅前五名分别为：南威软件、东方通、赛为智能、任子行、绿盟科技。
行业要闻：
云计算发展三年行动计划发布，提五项重点行动百度云和NVIDIA共同发布国内首个深度学习平台拐点到来：安卓超Windows成全球最常用操作系统苹果布局人工智能，锁定自动驾驶车公司动态：
东华软件：与河南省人民政府签署战略合作协议，建设东华中原基地华胜天成：物联网并购基金对外投资获得进展，拟以186，083.11万元人民币收购泰凌微电子82.7471%的股权神思电子：拟向齐心、王永新、江海、缪蔚、赵明发行股份4，916，421股及支付现金5，748万元购买其合计持有的因诺微66.20%股权，非公开发行股份募集配套资金不超过5，748万元工大高新：全资子公司汉柏科技签订人脸识别产品销售合同，合同总金额10，251.50万元。
投资建议：2017年一季报业绩预告基本披露完毕，计算机行业净利润整体增速较高。已披露年报预告的计算机行业111家上市公司净利润平均增速中位数为15.00%，其中增速大于100%有24家，增速50%-100%有15家，增速30%-50%有9家，增速0%-30%有27家，同比下降0-30%有10家，同比下降超过30%的有26家。大数据与人工智能子板块业绩增速继续居前，平均增速中位数为48.75%，其中超图软件315.42%-345.26%，四维图新50%-80%，同有科技40%-65%，东方网力30%-60%，东方国信30%-50%。计算机板块行业增速仍然较高，基金公司持有计算机仓位下降至三年来的低位，板块继续向下风险相对较小。建议关注高景气度的大数据与人工智能等板块的优质公司。
风险提示：政府支出减少；行业竞争加剧。