2017年首个季度，A股市场结构分化明显，上证综指上涨3.83%，创业板指数则下跌2.79%。受此影响，权益类基金产品的业绩也同样分化较大。根据Wind数据，仅一季度普通股票型和偏股混合型基金的首尾差距就有22个百分点。在此背景下，选股能力突出的投资团队业绩也显著突出。富国基金旗下所有权益类基金产品一季度的业绩加权平均，约处于全市场100多家基金公司前1/3的分位。
对于4月份，富国基金认为宏观方面，经济数据的“前高”已被确认，而从惯性和基数效应来看，4月份的经济数据可能不会太差；但是环比来看，继续向上超预期的空间和概率都在下降。从流动性角度来看，季末MPA考核之后，短期流动性边际或较3月有所改善，但在金融去杠杆背景之下，资金面预计将在二季度整体维持紧平衡；如果未来央行加强对于银行同业负债的监管，可能会在一定时点对流动性带来较大冲击。
风险偏好层面，雄安新区设立进一步强化了投资者对于权益市场的关注，A股加入MSCI的预期可能随着时间推移有可能继续发酵。在此背景下，4月份将坚持“稳中求进”的原则，市场不排除随着雄安新区的设立而出现一定的脉冲行情与炒作题材；行业配置坚持“攻守相济”的策略。富国基金看好“行业景气触底回升+地方政策持续支持+相对估值较低”的新能源汽车板块；珍惜“长周期拐点确立、防守价值相对突出”的医疗板块；战略性布局“催化增加，等待起飞”的军工行业。对于前期持续推荐的国企改革，随着“两会”时间的充分演绎，暂时调出4月核心推荐，等待进一步地方国企改革的推进。
标签：
股票