财经365（www.caijing365.com）4月3日讯：美股标指甫踏入第二季首日闯新里程碑，周四首次升穿4，000点收市，道指及纳指也上扬。虽然美股周五休市，但美国公布了亮丽的就业数据，刺激美股期货续升，反映整体融资成本的10年期美债息重上1.72厘，促使市场警告目前投资者过度亢奋，担心华府新一轮刺激方案令经济过热，恐让联储局提速至明年加息，触发市场震荡。
美股投资情绪高涨 最新投资前瞻！
美国最新出炉的就业数据显示经济持续复苏。3月份非农业职位猛增91.6万个，远多过预期64.7万个，并创去年8月以来最快增速；3月失业率降0.2百分点至6%，符合预期，但期内平均时薪按年只升4.2%，逊预期4.5%增幅。至于周四公布的3月ISM制造业指数升至64.7点，较2月跳升3.9个百分点，并创出37年新高。
回顾标指由3,000点升至4,000点只花了234个交易日，远少过2,000点升上3,000点的1，227个交易日，虽然板块最近不断轮动，但5大科技股包括苹果公司、微软、亚马逊、Facebook及Alphabet依然是最大升市功臣，贡献期间44%升幅。美股牛气冲天，带动全球股市截至3月底止市值达106万亿美元，刷新纪录，过去一年增长约60%，大幅跑赢经济。
指标频频响警
不过，按股神巴菲特推崇的市场估值指标来说，股市显然过热。所谓「巴菲特指标」，是将股市总市值除去国内生产总值（GDP），当比率少于50%代表股市被严重低估，高于100%则是时候减少风险，但目前已升至117%。此外，美国银行的一项市场情绪指标也显示，美股接近「沽出」信号，该行认为，经济反弹、疫苗及刺激措施因素已反映在股价中。
不少市场专家对美股后市表现也转趋审慎。花旗美国财富管理策略员Shawn Snyder表示，过去一年股市预期经济反弹而大幅攀升，如今复苏成真，投资者担心疫情反弹之余，更注视通胀预期升温，可能促使联储局最终扭转货币政策。
的确，继通过1.9万亿美元纾困案后，美国总统拜登本周再宣布2.25万亿美元基建及就业大计，向经济大量注入新资金，而美国疫苗接种取得重大进展，令经济有望加速回复至疫前水平。
次季GDP或双位数升
美国银行环球经济研究主管Ethan Harris指出，在庞大财政刺激措施推动下，美国未来两年将录得史上最快的经济复苏。部分经济学家估计第二季国内生产总值（GDP）可能录得双位数增幅，势加剧通胀压力。
尽管联储局主席鲍威尔最近淡化经济过热的忧虑，但市场似乎仍未安心。曾任职联储局的德意志银行环球经济研究主管PeterHooper预期，美国未来数年有至少五分之一机会通胀达3%或以上，远超过2%的官方目标，届时足以驱使联储局采取更果断行动，可能对金融市场和经济造成破坏性影响。英伦银行前货币政策委员AdamPosen更指出，今、明两年美国通胀恐达3.25%或更高，迫使联储局明年12月或2023年1月加息。
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