8月2日,保监会发布公告称,批准太平洋资产管理有限责任公司收购国联安基金的申请。获得保监会的批准只是第一步,据相关规定,基金公司5%以上股权或实际控制人变更需要通过证监会审批,国联安基金还需向证监会提出申请。
近年来险企布局公募基金的脚步不断加速,目前我国已有7家保险系基金公司,除人保资管外的6家均有公募产品运营。此外,去年11月,合众人寿保险申请设立合众基金获得保监会批准,目前还未向证监会提出申请;安邦保险旗下的安邦基金则更快一步,已于2016年1月收到证监会第一次意见反馈。
太平洋资管并购国联安
公开资料显示,国联安基金是国内首家获准筹建的中外合资基金管理公司,2003年4月成立,由国泰君安证券股份有限公司与德国安联集团共同发起,分别持有国联安基金51%和49%的股份。
今年年初,国泰君安证券发布公告称,为整合公司业务资源,优化资产管理业务布局,将于1月9日在上海联合产权交易所公开挂牌转让国联安基金51%的股权。
股权最终花落太平洋资管。4月27日晚间,中国太保发布公告称,其控股子公司太平洋资管拟收购国泰君安证券持有的国联安基金51%股权,通过交易所举牌受让方式进行,交易价格为10.45亿元。
3个月后,8月2日,保监会发布公告称,批准太平洋资产管理有限责任公司收购国联安基金的申请。按照程序,太平洋资管拿到保监会批文后,还需向证监会提出申请。蓝鲸查看证监会发布的《基金机构行政许可申请受理及审核情况公示》,发现基金公司5%以上股权或实际控制人变更的审批,从接收申请材料到第一次反馈意见,所需时间从3个月到1年多不等,所以太平洋资管距离最终入主国联安基金还需要一段时间。
业内人士表示,太平洋资管收购国联安基金后,其母公司中国太平洋保险集团将取得公募基金牌照,获得通过公开募集资金设立证券投资基金以及从事基金管理及相关业务的资格。
依靠货基做规模
普遍观点认为,保险系公司在营销渠道和投资管理上具有先天优势。保险公司有自身的营销队伍和渠道,在投资层面,尤其在固定收益领域,很多保险公司有自营资产的投资管理经验,并且投资风格相对稳健,整体上追求绝对收益,在投资行为和风险定制上比较符合客户控制风险的需求。
有业内人士评价称,市场上运作中的保险系基金公司整体业绩中等偏上,“不是很突出,也没有垫底的。”
蓝鲸梳理基金公司股东类型发现,目前市场上共有7家保险系公募基金公司,分别为华泰保险持股80%的华泰保兴基金、国寿资管持股85%的国寿安保基金、太平资管持股70%的太平基金、阳光保险持股25%的泓德基金、平安保险集团旗下子公司平安信托持股60%的平安大华基金,以及以公募事业部形式成立的泰康资产管理有限公司、人保资产管理有限公司。目前,除人保资管尚无基金产品正式运作外,其余6家公司都在正常运营中。
总体来看,成立较早的两家保险系公募发展较好。平安大华和国寿安保两家公司先后于2011年和2013年成立,目前管理规模都超过了1000亿大关,但其中货币基金占据了相当大的比重。
平安大华基金由中国平安借道子公司平安信托,与新加坡大华资产管理公司共同成立,是业内首家“曲线”布局公募业务的保险系基金公司。该公司的管理规模在过去一年中迅猛增长近176%,据东方财富Choice数据,平安大华2016年二季度末资产管理规模为460亿元,到今年二季度末已经增长到1268亿元,但其中1081亿元都为货币基金,占据总管理规模的85%。
相对应,从资产配置上看,从去年三季度到今年二季度,平安大华现金类资产占总资产规模的比例持续提升,从21%增加到63%,而债券配置则从73%降至29%,股票投资始终保持低位。
平安大华旗下目前共有40只基金(份额合并计算),有29只今年以来取得正收益,6只收益在5%以上;4只亏损较大的基金均为混合型基金。
平安大华现存的基金中有25只均为近一年新发行的产品。其中一只货币基金规模达到103.8亿元,蓝鲸查阅二季报发现,该基金97.11%的份额都由机构持有者持有,在近一年800多亿元规模的增量中,机构持有者贡献了相当的比例。
国寿安保基金同样在过去一年中顺风顺水。2016年二季末,该公司资产管理规模为531亿元,到今年二季末几近翻番,达到了1008亿元,其中约642亿为货币基金。目前该公司旗下共有32只基金(份额合并计算),其中12只在近一年内成立。国寿安保基金的业绩表现值得夸赞,全部32只基金自成立以来,只有3只指数型基金亏损,其余全部取得了正收益。
相比之下,泓德、华泰宝兴、太平三家基金公司成立较晚,规模相对较小。
成立于2015年3月的泓德基金是所有保险系公募中唯一一家非险企控股的公司。第一大股东王德晓曾任阳光资产管理公司董事长兼总经理,2015年发起创立泓德,持有该公司26%的股份,阳光资产管理公司为第二大股东,持有25%的股份。目前该公司旗下共有19只基金,总管理规模为170亿元。
与其他保险系基金公司风格不同,泓德基金的发力点更偏向于权益类产品,旗下仅有2只货币基金,总规模9亿元。泓德基金的股票仓位在所有保险系公募中最高,2017年二季度,股票投资占比达到41.07%。王德晓表示,泓德基金非常强调研究,不鼓励风格投资和指数投资,更强调优选企业标的,而不是着眼于短期的行业轮动以及风格转换。
精心投研体现在优异的业绩表现上。泓德全部19只基金自成立以来只有3只亏损,且亏损全部控制在1%以内,4只基金近一年收益超过10%。
相比之下,太平基金的光景可谓惨淡。太平基金与其他保险系基金不同,是由太平资产管理有限公司在2016年收购中原英石基金70%的股权,而后更名为太平基金。目前该公司旗下只有3只基金,4名基金经理,管理规模为167亿。
仅有的3只基金中,两只货币基金就占去了150.4亿的规模,仅有的一只主动管理型基金太平灵活配置自成立以来亏损30%,二季报显示,该基金机构投资者占比达到99.38%,而两只货币基金的机构持有者占比分别超过50%和63.5%。
此外,两只以事业部形式设立的保险系基金都成立已久。
泰康资管早在2006年就已经成立,但目前旗下存续的15只基金,都是在2015年6月以后成立。截至二季度管理总规模156亿,仅其中一只货币基金就占去了82.8亿的规模。不过泰康资管的投研能力尚佳,全部基金成立以来均取得正收益,近一年6只基金收益率在7%以上,泰康沪港深精选混合收益率达到20%。
而2003年就已经成立的人保资管,目前却只有1名基金经理,旗下唯一一只货币基金在今年7月26日刚刚开始募集,另两只混合基金还在申报审批过程中。
除以上7家已经成立的保险系基金公司外,安邦保险旗下的安邦基金已于2016年1月收到证监会第一次意见反馈;合众人寿保险申请设立的合众基金在2016年11月获得保监会批准,目前还未向证监会提出申请;加上此次太平洋资管收购国联安基金51%股权获批,公募基金行业将在未来再添三位保险系“新军”。
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