观点地产网 若“并购”是今年房地产的关键词，那么，爱上并购的阳光城算得上其中数一数二的角色。据不完全统计，阳光城今年上半年并购金额超200亿元。
数据显示，2015-2017年5月，阳光城通过公开市场和并购拿地金额667亿元，规划建面1771万平方米。其中，并购金额389亿元，占比58%；并购项目建面1324万平方米，占比75%。
太平洋证券研报认为，阳光城将是500亿级销售房企中最先可能冲进千亿销售房企阵营的公司之一。预计2017年公司销售达到800亿元，2018年达到1000亿元。
然而“并购”仍不足以概括阳光城规模化进程的全貌，不管是与天堂硅谷签订100亿房地产基金，还是与阳光控股、北京电影学院合作计划启动影视小镇项目，阳光城从金融到多元化步伐中，进一步寻求新的利润增长点。
自阳光城确立了“3+1+X”（长三角＋京津冀＋珠三角＋大福建＋战略城市点）企业战略之后，并购成为其驱动新一轮快速扩张的引擎之一。
中信建投曾预测，阳光城会继续加大股权拿地模式的运作，以期进一步打开一线城市等稀缺市场，“在一二线城市土地成本居高不下的环境下，以非市场化途径获取高性价比土地的能力是在未来竞争中占领高地的一大助力”。
显然，并购成为了近年来阳光城主要的扩张路径，在土地成本持续上升的背景下，阳光城避开白热化般的土拍争夺，并把握住对并购的机会。
2015年起，阳光城开始尝试通过收购的方式获得土地资源；在随后两年，通过并购获取的土地面积占比超过80%，迅速扩大了土储规模。
2016年，阳光城拓展项目中并购占比85%，并购拿地成本1495元/平方米，远低于公开招拍挂的11013元/平方米。相应地，结算毛利率也将有望受益于低成本拿地而进一步上升。
进入2017年，阳光城进一步加大并购力度，先后收购佛山禅城区绿岛湖壹号项目、上海静安寺商圈君御豪庭项目、北京密云区君山别墅项目等优质资源。后续，阳光城又收购了武汉中华城项目、成都半山艾马仕项目等，深耕长江沿线潜力房地产市场，显著扩大品牌影响力、提高市场占有率。
寻求大手笔收购的背后也隐藏着阳光城对于规模的诉求，拿地变得更加困难的情况下，未来的增长必须建立在更加灵活的拿地方式之上。
截至2017年6月，阳光城在手项目总规划建筑面积为2596万平方米，未结算土地储备规模为2078万平方米，一二线占比86%，三四线占比14%。其中，中西部城市土地储备面积规模最大，占比近40%。
货值方面，阳光城在手未结算总货值达3086亿元，一线城市占比为31%，主要得益于并购获得广州南沙项目。
如何利用金融工具去催化和推动房地产产业资本的发展，正在成为一个很大的命题。搭建资本平台，进行金融创新成为阳光城除地产主业之外重要的一笔。
阳光城方面表示：“在如今的房地产市场中，如果不冲规模可能会被市场抛弃，或者选择转型。在实现规模发展过程中，金融的结合尤为重要。”
继通过定增引入中民投，借助这个民营资本大鳄的力量，与更多实力强大的资本实现对接后，阳光城的金融脚步并没有停住。
今年五月，阳光城与天堂硅谷签订合作框架协议，拟围绕公司未来发展规划，就房地产领域的投资、开发及并购等需求，设立100亿元的房地产产业投资基金，首期不超过20亿元，公司拟以自有资金不超过6.67亿元认购首期投资基金的劣后级份额，成为劣后级有限合伙人。
毋庸置疑，阳光城正在思考规模化背后的金融策略——房地产基金的设立，为后续并购操作提供了有力的资金支持。
除此之外，阳光城还通过设立海峡人寿保险公司进军寿险业，与陆家嘴信托等合作设立陆金朝阳资管等，多渠道打通金融布局。
可以预见，未来阳光城有望借助投管公司平台和市场金融机构，全面提升金融运营能力，持续为地产开发提供稳定的现金流。
如果说金融是阳光城房地产业务坚实的后盾，那么对于阳光城而言，打造影视小镇则是为房地产业务作加法。
同样在五月，阳光城与阳光控股、电影学院拟签署《合作协议》，将为公司先期以环北京、大福建等区域为起点，在全国核心一、二线城市范围内，通过模式复制及产业联动，发展启动10个以上影视小镇项目，两者开展影视全产业链合作，挖掘新的营收增长点。
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