8月3日，融创中国公告称，成功发行10亿美元两组高级债券，包括4亿美元6.875%票息的3年期债券和6亿美元7.95%票息的5年期债券。此次发债成本创历史新低。
据悉，本次发行获得了海内外投资者的高度认可和追捧。在宣布初始价格指引后2小时内发行规模便获得全额覆盖，订单量并继续上升，峰值超过30亿美元，强劲的认购势头支持下使公司可以进一步收紧价格指引，3年期交易成功收窄25个基点，最终帐簿来自91家投资人超过10亿美元的订单；5年期交易成功收窄30个基点，最终帐簿获得来自95家投资人的超过14亿美元的订单。本次发行获得了优质投资者的追捧，其中包括全球性的和中资的资产管理公司，寿险公司，商业银行，私人银行等等。
多渠道融资，为持续发展蓄力
美元票据的发行，是融创近期优化债务结构、提升现金流安全的又一动作。
2017年7月24日，融创曾通过股权融资获得5亿美金，该配售有效地提升了融创的净资产，极大的降低了杠杆，展现了融创降杠杆、健康安全发展的态度。
此前的成功配股，加上本次美元票据发售，多渠道融资将优化融创的债务结构。随着债务结构的持续优化，再加上一直充裕的现金流，将为融创快速发展提供有力支撑。
而克尔瑞最新发布的房企销售排行榜也显示，前7月融创中国累计实现销售额1308.1亿元，同比增长94%，且排名比前6月前进了一位。分析师称，按照当前销售进度，融创中国必将超额完成2100亿元销售目标，甚至超过3000亿元将是大概率事件。
融创销售的稳定增长，将持续带来强劲现金流，进一步提高其偿债能力。
美元债获超额认购 国际投资者看好融创
“从目前债券投资人对融创的健康安全和未来发展潜力的高度认可来看，融创此次发债获得超额认购也是意料之中的。”一位券商分析师表示。
据悉，基于对融创基本面的看好，融创本次发债得到了全球顶级的3家投行——摩根士丹利、汇丰银行、花旗银行，以及6家中资金融机构——中信银行（国际）、招银国际、海通国际、兴业国际、工银国际及浦银国际的鼎力支持。
摩根士丹利此前发布的研报对融创评级“增持”，称融创收购13个万达文旅项目将提高融创的资产净值610亿人民币，对应的提高每股资产净值预测。
海通证券7月10日发布报告称，融创中国有望迈向更高能级。海通证券对融创公司2017-2019年的营业收入及净利润等主要财务数据进行了预测，预计2018年，融创的净利润将实现翻倍增长。
来自兴业证券报告也显示，融创目前土地储备结构合理，货值充足，公司2017销售表现也非常优异，业绩持续增长可期。
丰富的土地储备和并购能力正是融创中国获得资本认可的重要原因。
国际评级公司惠誉也在评级分析报告中表示，虽然在2017年的系列并购交易之后，融创中国的短期杠杆率提升，但长期来看，融创所收购项目均位于全国一二线城市，为公司补充了大量优质土地储备，且利润率较高，随着这些项目利润的逐步释放，他们认为，融创的杠杆率长期会保持下降的趋势。
把握发债窗口期，提前布局融资渠道
业内专家称，从发行趋势来看，当前美国十年期国债到期收益率依旧处于2014年以来的低点，对于发债企业来说，当前处于较好的发行窗口期。同时，考虑到境外发行美元债具有发行条件便利、发行限制较低等优势，美元债正在逐步成为国内企业融资的重要渠道。
在房地产业内，包括恒大、碧桂园、佳兆业、绿城中国、中国金茂在内的多家房企，都在抓紧2017年美元债的发行窗口期进行融资。
据来自彭博的数据显示，2017年初至7月25日，中国内地房企在境外总计发行60只债券，发行总额为292.38亿美元，创下了历史房企美元债融资规模纪录。
值得注意的是，这是融创自2015年以来的首次美元债发行。此次发债前， 融创的境外债券存量并不高，仅有4亿美元。本次发债后，融创的海外债券存量也不过14亿美元，仍然处于主流房企海外债券存量的较低水平。
这就意味着，在美元发债窗口期，融创中国还有非常大的空间，可以利用海外债券市场，为公司提供长期资金，持续优化资本结构。（原标题：融创10亿美元债超额认购 多渠道融资优化债务结构）
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