实际控制人增持彰显对公司未来发展信心
公司控股股东、实际控制人刘年新先生及其配偶陈远芬女士(一致行动人)增持公司股份972.996万股,致使其持有公司股份数占公司总股本的比例由29.22%增加为30%,增持均价为6.45元每股,现价为6.5元每股。
第三期限制性股票授予完成,绑定员工利益
公司第三期限制性股票于今年3月9日完成授予,首次授予价格为3.86元/股,授予股份数量为4265.2万股。解锁条件为以2016年公司营业收入为基数,2017、2018、2019年收入增长率分别为12%、24%、36%。
职业教育坚定转型,跨考教育完成对赌
16年公司职业教育收入同比增长132.78%,占总营收比重为9.6%。16年,跨考教育完成业绩对赌,实现营收1.77亿元,净利润4627.52万元;学尔森实现营收1.05亿元,净利润-4558.58万元,未能完成业绩对赌。
装饰主业订单稳定增长,订单结构较为稳定
一季度公司新签订单约为11亿元,占16年底在手订单的37%;截至一季度,公司在手订单为33亿,占16年营收的14.7%,订单增长较为稳定。
投资建议
近期公司实际控制人增持彰显信心,且第三期限制性股票授予完成,进一步绑定员工利益,今年公司发展速度有望加快。目前公司装饰订单稳定增长,保持在高端市场的领先地位;职业教育业务同时发力,跨考教育完成对赌,学尔森调整也十分顺利。综上,看好公司未来发展,预计2017-2019年EPS为0.18、0.23、0.27元。
风险提示
教育业务推进不达预期;投资加速下行影响装饰主业增长。
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