创业板在2月25日创出历史新高(1571.4点)以来,已经调整两个月;与此同时,主板出现触底反弹行情,尽管主板指数涨幅有限,但热点此起彼伏,中小板、创业板资金流入主板的迹象明显。不过,结合当前的宏观经济形式与场内资金的限制,我们认为在当前的市场环境下,要实现“低价股革命”或者“二八转换”是不现实的。只有那些价值被低估(破净),又被事件驱动的公司股票才会走出持续上涨的行情。如果这样的公司股价又很低(最好跌破发行价),没有被爆炒过,满足这些条件的公司才是我们现阶段投资的目标。
我们发现此次IPO重启之前的2~3年内(2009年至2012年)发行的低价国企大盘股符合上述条件,我们姑且称之为“低价破发准新股”。当然,这批股票破发甚至破净是有其历史原因的(当时的IPO是三高发行),但并不是这期间发行的所有低价股都是我们选择的标的,我们要沿着以下驱动事件来选择投资品种。
一,在上证50的低价股中寻找投资标的。《优先股试点管理办法》明确提出:其普通股为上证50指数成分股的公司可以公开发行优先股。所以,该指数中的中国建筑、光大银行、中国南车、北车等应该引起关注。
二,在京津冀自贸区中寻找标的股。京津冀自贸区已经上升到国家发展的战略高度,近期相关个股反复走强,在该板块中唐山港已经成为近期的龙头,股价翻番,下一步可关注该板块中的金隅股份。
三,在新能源概念中寻找标的股。环境污染已经成为我国当前最大的民生问题,新能源不仅是我们追求美好生活的动力源泉,也是制约我国经济持续健康发展的最大瓶颈。可以预见,在今后相当长的时期内,环境治理行业保持高增长是大概率事件。可关注该板块中的核电概念中国一重、特高压概念股中国西电。
从近期管理层意图激活蓝筹股,推出优先股试行管理办法、沪港通等,可以看出管理层希望主板尽快脱离底部区域的愿望。综上所述,笔者认为近阶段市场的机会应该在主板而非创业板。