财经365消息，7月24日午后，国机汽车(12.86 +6.63%,诊股)再度涨停。
国机汽车发布2017年半年度报告摘要。报告期内，国机汽车实现营业收入255.82亿元，同比微降2.76%；归属于上市公司股东的净利润5.03亿元，同比增长18.74%；基本每股收益约0.49元/股，同比增长8.48%。
国机重汽表示，2017年上半年公司在进口汽车贸易服务业务方面收入稳定增长，汽车零售服务业务方面盈利能力提升；同时在汽车后市场及其他业务和创新业务方面培育新业务、寻找增长点；并在资本运作方面提升资产质量，实现汽车全产业链的资源优化整合。
【招商证券(17.70 -0.56%,诊股)】国机汽车 H1业绩超预期 全面受益进口车行业回暖 强烈推荐评级
事件：
公司公布17年中报，实现营业收入255.8亿元，同比减少2.76%；归母净利润5.03亿元，同比增长18.74%；扣非净利润4.78亿，同比增长6.57%。其中q2实现净利3.4亿，同比大增41.9%；财务费用3875万同比减少74.6%，库存68亿降至历史最低点。17h2看好公司平行进口集中释放和融资租赁业务投放贡献的增量。我们预计公司17-19年eps为0.79/1.03/1.29元，维持“强烈推荐-a”评级。
评论：
1、各板块趋势向好，q2业绩大超预期
公司17h1实现营收255.8亿元（-2.76%），归母净利润5.03亿元（+18.74%），扣非净利润4.78亿（+6.57%）；其中q2实现净利3.4亿元，同比大增41.9%，大幅超出此前预期。原因有四：
1）进口车服务板块16年新增的保时捷、林肯、宾利品牌开始放量，1-6月贡献增量约15000辆；
2）汽车零售板块定位豪华车销售，17h1实现净利约5000万元，已达到16全年盈利水平；
3）财务成本大幅降低，受益于两期20亿低利率债券的发行以及库存水平68亿降至历史最低点，17h1财务费用为3875万元，同比减少74.56%；
4）16年上半年由于处置滨海汽车城项目产生损失约4200万，造成17年基数差异，由此拖累公司扣非净利润增速。
风险提示：进口车市场复苏不及预期；平行进口、融资租赁业务不及预期
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