从发现问题的角度,我们先看方向。
比如2013-2016年末,格力的富余现金是正的,财务费用是负的,那么钱多半是真的。2017年末,财务费用变正了,但金额很小,因为2016年财务费用率达到了5.7%,高于一般的存款利率,那么我们可以看作是两年当中的正常起落。
再对比康得新,从2015年开始,每年的富余现金都为正,但财务费用同样也为正,而且数额不小,相当于你把钱存在银行里,每年还要给银行交利息,2015年是8.5%,2016年是2.6%,2017年是8.1%,2018年至今9个月已达到了7.6%!
2015和2016两年,康得新正是连做了两次增发,增发完之后,这钱趴账上,开始给银行交利息…
再看四季度迄今的跳水榜眼,最近也是流年不利的康美药业,这张表一算完,只能惊呼TMD太像了,富余现金连年为正,准时给银行上供利息,利率最近6年都稳定在7-10%
跳水榜第四上海莱士,去年开始交余粮,节节攀升,2017年3.5%,今年前9个月5.6%!
近期二线蓝筹白马频频暴雷,之所以被认定白马,是因为赚得到钱,账上有钱。如今那些钱不翼而飞了,就像白马光鲜靓丽的毛皮底下只剩下一副骨瘦嶙峋,是时候拿这个简单的公式去给马儿们过过磅了。
港股美股说自己贼赚钱,但从不分红的股票,一律按假账价格交易,A股早晚也要学精~
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