每个月都在缴养老金，读者君的养老问题就解决了吗？ 但是理想很丰满，现实贼残酷。
两个数据：养老金个人账户“空账”已达4.7万亿元；人口抚养比由20多年前的5：1下降至现在2.8：1。
翻译一下：
年轻人每月缴的养老金没进自己的账户，而是支付了其他退休人员的养老金；20多年前，5个年轻人“养”1个老人；现在，2.8个年轻人“养”1个老人。
这可怎么办呢？
养老是生死大事，不能节流，只能开源。
两个思路：一，让基本养老金（存量）保值增值；二，把企业年金、个人养老金（流量）体系建立起来。
无论是哪一个思路，公募基金的力量不容忽视。换句话说，也许，我们的养老问题需要仰仗公募基金。
为什么这么说？读完这篇3000字的文章，一切就明白了。
问题一：空账4.7万亿元
人社部发言人卢爱红向《国际金融报》表示，截至今年一季度末，全国基本养老保险覆盖人群达8.92亿人。
自2005年开始，退休人员养老金标准实现“十三连涨”。截至2016年，我国人均养老金水平已达2400元左右。
拿钱的人越来越多，养老金还年年上涨。钱从哪里来？
中国基金业协会会长洪磊指出，“目前，基本养老的个人账户在统筹层级上已经出现部分空账”。
何为空账？
所谓空账，年轻人每月交的养老金没有进入自己的个人账户，而是用于支付其他退休人员的养老金。
空账规模有多大？
《中国养老金发展报告2016》显示，2015年城镇职工基本养老保险个人账户累计记账额(即“空账”)已经达到4.7万亿元。
问题二：人口抚养比一直降
还有一个数据不乐观——人口抚养比。
所谓人口抚养比，是指总体人口中非劳动年龄人口数与劳动年龄人口数之比。
社科院世界社保研究中心秘书长房连泉给出一个趋势，“人口抚养比由20多年前的5：1下降至现在2.8：1，导致基础养老金收入的增长速度赶不上支出增长”。
也就是说，20多年前，是5个有工作能力的年轻人抚养1个老人；现在，是2.8个年轻人养1个老人。
问题是，这个下滑趋势并没有停止。
人社部养老保险司副司长贾江表示，“据预测，我国人口抚养比将由目前的2.8：1达到2050年的1.3：1”。
问题三：养老金收不抵支
从全国情况来看，养老金目前尚有所结余。
人社部部长尹蔚民3月强调，“养老保险当期运行平稳”，可确保十七个月的支付。
但是，我国养老保险是省级统筹，各省之间养老保险基金的运行差异实际相当大。
《中国社会保险发展年度报告2015》显示，养老金结余高的省份，能够保障50个月的支付，而黑龙江、辽宁、吉林、河北、陕西和青海六省的城镇企业职工养老保险基金当期已经收不抵支，累计结余基本用完。
清华大学就业和社会保障研究中心主任杨燕绥4月表示，当前养老保险制度可持续性处于差等空间，如不尽快对制度进行调整，“一旦把累计结余用尽，养老保险基金将面临着崩盘的风险”。
策略一：基础养老金保值增值
基本养老金保值增值是一个工作重点。
2016年底，养老保险基金的投资运营正式启动，21家基本养老保险基金证券投资管理机构名单正式公布，包括南方、鹏华、博时、大成、富国、工银瑞信、海富通等14家公募基金、中国人保、中国人寿等6家保险资管机构、中信证券一家券商成为首批入围者。
一位基金业人士告诉《国际金融报》记者，这个名单的筛选和评审相当慎重，“够资格入选的都是规模大、信誉好的老公司”，从机构性质来看，“还是以基金为主”。
据《国际金融报》记者了解，截至第一季度，北京、上海等7个省（区、市）政府与社保基金理事会签署了委托投资合同，合同总金额是3600亿元，其中，1370亿元资金已到账并开始投资。
会有多少资金入股市？
按照《基本养老保险基金投资管理办法》的规定，投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%。
按30%的上限来算，目前已到账的1370亿中最多不超过411亿元进入股市。
不过，“‘养老金入市’，‘市’是指市场，这个市场包括股市但不限于股市。”分析人士表示，“从社保基金的投资经验看，实际运营中，入股市规模应该小于411亿元”。
会选哪些股？
“社保基金目前的投资方向可能就是以后养老金的投资方向”，业内人士表示。
全国社会保障基金副理事长王忠民向《国际金融报》记者表示，“过去16年之间，全国社保基金年化收益率是在8.4%左右，目前两万亿的规模当中有八千亿是投资收益滚存”。
数据显示，去年四季度社保基金出现在672家上市公司股东名单，新进135只个股，剔除160只个股，大举增持了蓝筹周期股。
从行业分类看，社保基金持股集中于医药生物、化工、电子、机械设备、计算机、公用事业和房地产等领域。
从增持数量来看，京东方A、中国建筑、中国铝业、河北钢铁、金隅股份、美年健康、达实智能、北新建材、铜陵有色、洛阳钼业，位列去年四季度社保基金增持股数前十名。
分析人士向《国际金融报》记者表示，“养老资金买股票，会偏好价值优选和指数增强型的品种”。
中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文认为，养老金入市将开启价值投资的开关，对短期投机心理具有抑制的客观效果，最终将有利于遏制股指大起大落的波动，有望成为“股市的压舱石”。
策略二：加快个人养老金账户建设
基本养老金面临着这么大的压力，有没有更好地解决思路呢？
国务院1991年发布的《国务院关于企业职工养老保险制度改革的决定》中明确提出，“逐步建立起基本养老保险与企业补充养老保险和职工个人储蓄性养老保险制度相结合的制度”。
二十多年过去了，这三大支柱建设情况如何？
人社部社会保障研究所所长金维刚直言，“第一支柱一支独大；第二支柱是短板；第三支柱还比较薄弱”。
以企业补充养老金为例，金维刚表示，“作为第二支柱的企业年金目前总体上看还是非常缓慢，建立年金的企业只有7万多家，与我国家现有一千多万个企业的数量规模相比，还不到1%；只覆盖了2300多万人，在参加企业职工基本养老保险的人数中仅占7%”。
而作为第三支柱的个人养老金制度，甚至尚未专门出台相关的制度及政策规定。
5月8日，各界人士齐聚北京，讨论基金如何服务养老金建设。
中基协会长洪磊表示，以个人自主养老为基础的第三支柱将为整个养老体系的重塑提供战略空间。在养老金顶层制度设计上，“我们没有犯错误的机会”。
易方达基金董事长詹余引认为，“随着金融市场的越来越完善、国民财富的不断增长，第三支柱成了必然选择”。
嘉实基金总经理赵学军也表示，“第三支柱是个人对自己养老的质量负责”。
对于第三支柱的制度设计，中基协会长洪磊建议，以个人账户为核心。
中国养老金融50人论坛秘书长、中国人民大学教授董克用也认为，账户制有利于理清政府和个人之间的关系，实现各方责任共担。
如果参考美国经验，公募基金无疑会在第三支柱建设中扮演主角。
先锋领航投资管理（上海）总经理赵瞾表示，美国的个人养老金账户（IRA）规模已达78000亿美金，“稳稳地成为美国个人养老体系的第三支柱。”截至去年年底，其中投资于公募基金的比例达到了47%。
借鉴美国经验，中国的公募基金应该怎么做呢？
“第三支柱特点之一，是覆盖面广、参与人数众多。”华夏基金总经理汤晓东建议，可以建立符合第三支柱要求的养老型基金产品线，“特别是能够发挥长期资金优势、匹配参加者风险收益特征、降低业绩波动、穿越经济周期的FOF产品，比如目标日期基金、目标风险基金。”
富达国际高级顾问陈清认为，美国的养老储蓄投资者偏爱公募基金，是因为公募基金的风险分散化、透明度高、流动性强、门槛低、购买便捷等优势。