新都退(5.800, -0.64, -9.94%)进入退市整理期首日，跌停价上有大量卖盘堆积，从整体交易情况来看，换手率仅有0.08%，投机资金赌反弹的情况并未出现。根据第一季度报告，新都退目前股东户数为2.31万，换言之还有约两万股东被套其中。业内人士告诉记者，这些资金在退市整理期的30个交易日内大概率退不出来，由于老三板流通性较差，要解套可能只能寄望于大股东回购或公司重新上市。
分析人士同时指出，新都退的退市意味着退市正在常态化，也为许多借售卖资产、忽悠式并购重组保壳的ST公司敲响警钟，这类突击保下的壳都难以根本上改善经营、业绩容易反复。借壳需求在减少，叠加监管打击炒壳行为，让壳市场生态发生了重大变化。
大量卖盘无人接手
5月24日，今年退市第一股新都退正式进入退市整理期。开盘后，新都退即出现一字跌停，在7.16元的跌停价上堆积了大量卖盘。记者观察到，开盘后不久新都退卖一位置上约有137万手封单，上午收盘卖一位置的封单扩大至174万手，截至当日收盘封单已近180万手。
卖方出手心切，但接盘者却寥寥无几。盘后的龙虎榜数据显示，今日买入量最大的前五家席位全部都为营业部席位，当中没有机构身影，其中买入最多的为东莞证券东莞横沥中山路营业部，买入额为233.06万元；紧随其后的是华鑫证券洛阳体育场路营业部，买入额为221.61万元。
此外，新都退今日成交中有部分是通过大宗交易进行。大宗交易数据显示，上述买二席位中的华鑫证券洛阳体育场路营业部是通过大宗交易平台买入的，其对手方为湘财证券郴州拥军路营业部。
从交易情况来看，整体换手率仅有0.08%，交易情绪普遍较低，投机资金赌反弹的情况暂时还未出现。与此形成鲜明对比的是，欣泰电气(3.030, 0.00, 0.00%)退市程序启动后，投机资金频频进场寻找抄底机会。7月12日首个复牌日，尽管股价全天封死跌停，欣泰电气的成交额依然超过4000万元。在深交所、券商、公司纷纷进行风险提示的情况下，复牌以来的30个交易日，累计成交逾11.77亿元。期间不断有多笔大单在集中竞价阶段撮合成交，吸引资金跟风买入，制造出现从跌停飙至涨停的奇观。
“退市股的炒作并不鲜见，很多事先被套住的大资金，为了解套，会通过制造交易假象吸引零散资金进入，一旦有人接盘就迅速撤离。很多投资者不明就里，进场寻求抄底机会来博反弹，但往往是割肉离场，更有甚者成为‘接盘侠’后再也解不了套。”一位私募机构负责人告诉记者。
他指出，新都退目前尚未出现投机炒作的情况，一方面，公司退市的预期非常明确；另一方面，在退市整理期，交易所为避免经验不甚丰富的个人投资者误买，设定了一定的买入门槛限制。此外，也从侧面反映了投资者更加成熟和理性，随着退市常态化的推进，退市股炒作热度会大幅降低。
避免盲目博傻
根据第一季度报告，新都退目前股东户数为2.31万，换言之还有约两万股东被套其中。其中，深圳长城汇理资产管理有限公司通过公司及旗下管理的两只私募产品共持有4930余万股，占比11.5%；深圳翰明投资有限公司持股4555万股，占比为10.6%，此前翰明投资无偿让渡的3664余万股，由重整投资人泓睿投资有条件受让。
值得注意的是，在两年前停牌前夕，新都退由于受借壳华图教育消息刺激，连续15个交易日走出一字涨停板，不过该利好随着公司停牌戛然而止。停牌前的最后一个交易日，新都退成交额较前一交易日激增10倍，当天成交8500万元。
“这些资金在退市整理期的30个交易日很大概率退不出来，只能跟着公司进入‘老三板’，但现在老三板流通性也很差，如果要解套的话或只能期待大股东回购或公司重新上市。”华南某大型券商分析师告诉记者。
根据新都退公告和相关制度规定，公司进入退市整理期交易的起始日为2017年5月24日，退市整理期为30个交易日，预计最后交易日期为2017年7月6日，公司股票在退市整理期间的全天停牌不计入退市整理期。因特殊原因向深交所申请股票全天停牌的，累计停牌天数不超过五个交易日。退市整理期届满的次一个交易日，交易所对公司股票予以摘牌。
此外，根据《深圳证券交易所退市整理期业务特别规定》的相关规定，公司承诺股票在退市整理期间，将不筹划或实施重大资产重组等重大事项。
一位券商内部人士告诉记者，理论上讲老三板上的退市企业都有重新上市的预期，而事实上仍有不少退市公司仍处在挣扎的边缘。
如PT水仙，因1997年至1999年连续三年亏损且每股净资产低于面值，公司股票暂停上市。2001年宣布连续第四年亏损，由于未能就近期扭亏为盈做出具体安排并提出有效措施，其宽限申请未获上海证券交易所批准。2001年PT水仙被终止上市，进入股转系统。去年1月，公司发布重组预案，明确宣布“实现公司股票重新上市”的目标，但这一重组预案最终夭折，如今公司正面临第一、二大股东谋求转让股权的尴尬境地。另一退市股创智5，原于2016年8月公告称其重回A股的申请书已被深交所受理，但一个月后又宣布中止重新上市审核。
“目前来看，退市后重新上市的案例少之又少，能够重新回归主板关键还在于企业后续持续经营能力，及是否有资质较强资产方介入推动公司成功资产重组。”该券商内部人士指出，“投资者应当理性看待公司重新上市的预期，低价抄底赌重组预期风险还是比较高，避免盲目博傻。”