《投资者报》记者闫军
近期A股震荡调整，而加了杠杆的分级B份额平均跌幅超过股指。进入5月以来，国防B、创业股B、互联网B等多只分级基金接连下折。5月22日，体育B也没能扛住体育板块的暴跌，触发了下折。
同样是分级B下折，市场一个微弱变化却会导致亏损和盈利两种截然相反的结果：在5月9日，国防B下折基准日之际，仍有2345万元投资人溢价买入，5月11日恢复交易后，市价折价近10%，此前买入者直接亏损11%；5月12日互联网B下折基准日，竟然折价4.09%，下折后，市场接连反弹，恢复交易后溢价3.8%，折价买入溢价卖出，几天之内盈利6.3%。
市场就是这样，盈亏只在一念之间。实际上，投资者如何操作，除了对市场判断外，能否真正理解复杂的分级基金至关重要。那么对于投资者的关于分级B下折的问题，基金公司工作人员能否给出满意答复呢？
对此，《投资者报》记者就“分级B为何要下折、何时触发下折阈值、如何折算下折比例、持有分级B会有哪些风险以及交易时间”等问题拨打了分级B交易量最大的20家基金公司400客服电话后发现，虽然个别问题需要查阅文件，但所有公司都可以对分级B的下折以及折算解释清楚，银华、易方达、信诚分别设有分级基金专线，通话主菜单中可以直接找到分级基金服务人员。
究竟何为分级基金B？
当前分级B交易量最大的20家公司分别为招商基金、富国基金、鹏华基金、申万菱信基金、银华基金、前海开源基金、国泰基金、安信基金、华安基金、中融基金、易方达基金、长盛基金、信诚基金、汇添富基金、工银瑞信基金、建信基金、方正富邦基金、融通基金、国投瑞银基金和南方基金。其中，鹏华基金产品数量最多达17只，富国基金次之，为11只。
分级基金是指在一个投资组合中，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。一般拆分为母基金、A份额和B份额，如果不做拆分，就是普通的基金。
对于分级基金具体拆分形式，银华基金400客服向《投资者报》记者做了详细说明，A份额和B份额的资产作为一个整体投资，其中，A份额是约定收益，一般为年化收益率4.5%，由B份额持有者支付，支付利息后总投资盈亏由B份额承担。B份额通常以较大程度参与剩余收益分配或者承担损失而获得一定的杠杆，拥有更为复杂的内部资本结构，非线性收益特征使其隐含期权。
简单来说，就是相当于B份额投资者向A份额投资者借钱，两个份额的盈亏都由B份额承担，赚了钱，B份额获得支付给A份额利息后的全部收入，而亏了钱，B份额也需要向A份额支付利息。
20家基金公司分级产品客服服务调查：
分级B疑惑均能解释清楚银华、易方达、信诚设有专线
对于分级基金比较专业的问题，分级基金成交量最大的20家基金公司400客服基本上可以给出专业的回答，也并未发现有误导投资者现象