每年都会有大批的基金经理变动,然而,作为直接影响基金业绩表现的“灵魂人物”,基金经理是否“长情”,也成为判断基金业绩能否“长青”的重要因素。据业内分析人士表示,在基金经理变动频繁的背景下,人才储备以及投研团队的稳定性将成为判断基金公司整体实力的重要依据。
年初至今,公募基金行业自高管到基金经理,再到投研团队“人员变动”此起彼伏。据统计,截止4月份,已有500多只基金发生“基金经理变更”。由于一位基金经理同时管理多只基金的情况在业内广泛存在,因此往往一位基金经理的离任会造成多只基金的基金经理同时变动。
但是,依然有基金公司实现了人才稳定,投研团队长情业绩长青。以工银瑞信为例,根据行业数据显示,截至2017年6月15日,工银瑞信基金经理人数排名行业第2,在前十大基金公司中基金经理变动率最低。2016年,工银瑞信基金经理人数排名行业第2,全年基金经理离职人数为0,团队稳定性在十大基金公司中位列第2.
人才稳定性一直是基金公司关注的重要问题,近几年,基金行业呈现人才“高流动性”特点, 究其原因主要有三方面:一是公司管理层的变动;二是基金经理转投私募或其他公募基金公司;三是业绩不佳被动“下课”。
此外,在大资管时代,公募基金的数量和规模都在不断扩容,整个行业对人才的需求非常紧迫,这也导致了行业人才流动较为频繁。
业内人士认为,基金经理的离职率与业绩相关性并不高,但团队的稳定性与公司的治理却有着密切的关系。由于基金行业对人才高度依赖的行业特性,决定了基金公司必须具备吸引和稳固专业人才及团队的能力。
成熟稳定的投研团队是基金业绩持续稳健的基石,银河证券数据显示,截至今年6月30日,工银瑞信旗下13只基金近三年收益位列同类前十,10只产品近五年业绩位列同类前十。分类型来看,权益类产品方面,工银瑞信旗下5只权益类基金近三年累计收益超过100%,在固定收益领域,工银瑞信更是保持了长期领先优势。在债券基金中,公司旗下8只债券基金成立以来的年化收益超过8%。
在打造稳健团队上,工银瑞信有着 “独门秘籍”。据了解,工银瑞信投研人员逾170 人,投资人员平均拥有约10 年的从业经验,投研人员数量、经验及稳定性均居业内领先地位。公司通过数据归因,识别优秀基金经理和研究员,同时针对契合未来发展方向的主要行业,前瞻性地发行行业基金。优秀的行业研究员成为行业基金经理之后,通过行业基金业绩的显现强化公司内部的互信,并形成外部新的优秀行业研究员的“聚拢”效应。
随着行业基金经理能力的完善,公司可有针对性地布局主题基金,进而布局全市场基金,由此形成了业务与人才的稳定的金字塔体系。
团队的稳定,来源于绩效考核和激励机制的优化创新。工银瑞信实行长短期业绩相结合的考核模式,注重考察长期绩效表现。公司对投资经理和研究员的考核,不单关注其当期绩效表现,更加注重发挥长期考核机制在培养投资经理和研究员长远眼光中的作用,致力于资产长期稳定增长心态方面的优势。
在人员激励方面,工银瑞信实施长期激励计划,覆盖公司各领域核心人员,主要投研人员均纳入计划,有效提升了投研人员的归属感和忠诚度。
此外,完善的投研管理体系也成为工银瑞信吸引、培养人才的重要因素。公司坚持以研究驱动投资,坚持全员研究,倡导“专业分工,合作分享”的投研机制,强调对行业与上市公司的深入调研,对类属资产的深度研究。
另外,公司持续优化投研体系,根据投研团队成员的长期能力分析结果,目前已建13 个投资能力中心以及18 个研究中心,其中权益投资能力中心7 个、固定收益投资能力中心6 个。完善的管理体系布局提升了投研整体战斗力,建立了覆盖境内外股票、债券市场的全面的投资管理能力。
团队稳定是基金公司的核心竞争力,基金公司需要稳健的投研团队来打造规模和业绩的双赢,因此,培养并留住优秀的投资人才成为基金业长青的基石。
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