首先我们看看什么是“增强型指数基金”?
增强型指数基金就是在传统指数基金复制跟踪指数的基础上,加入一些主观策略比如打新,重新分配权重等获取超额收益的指数基金。打个比方 ,指数是大哥,传统指数基金是个听话的小弟,你买啥我买啥,增强型指数基金呢,这个小弟有自己的想法,大哥你买啥,我听一部分,但有一些我自己有想法。
那么增强型指数基金是不是一定能获得超额收益呢?
答案是:有的能取得很好的收益,有的不行
就目前来看国内的增强型指数基金,大部分可以取得不错的超额收益
以成立时间最长的华安MSCI中国A股,这个基金是2002年11月份成立的。从成立到2016年6月底,指数基准上涨了191%,但华安MSCI中国A股上涨了295%,基金净值增长率比指数基准提高了103%。
但是并不是所有的增强型指数基金都能获得增强收益。 像追踪中证100指数的中银中证100(163808),自成立以来,没有跑赢指数基准。(引自“银行螺丝钉”文章).
增强型指数基金是在原指数的基础上实施一定的策略,而策略是有一定局限的,比如最近打新的收益肯定是不错的,但换到另一个时段就不一定了。再有增强型的手续费高,以博时裕富沪深300指数证券投资基金050002为例,其管理费0.98,托管费0.2一年共计1.18%,而对应的泸深 300ETF 510300管理费0.5。托管费0.1,一年共计0.6%,只有前者的一半,所以如果增强策略不生效或着效果一般,那么就有可能会跑输标准指基。
下面我们看看增强型与普通型对比:
增强型指数基金与普通型对比
最后我们来谈谈开头的问题“增强型指数基金一定好吗?”
个人认为这个要看对什么样的投资者,增强型投资基金的好坏要取决于你的投资方式。
1、你采用的是懒人投资法,买入持有周期长,中间操作少,那么增强型是一个不错的选择(有一个前提,挑选好品种,最好是历史上表现优异,证明其增强方法比较可靠的).
2、你是一个喜欢长投波段操作的人,那么标准型是很好的,因为场内交易操作方便,手续费便宜,而且可以抓分时点高低,场外交易只能以当天收盘价买卖,手续费高;别外标准指基跟踪效果强,对于关键点位的操作好判断。
总结:理论上增强型基金是能获得超额收益的,但是选好标的很重要,如果你喜欢波段,也许场内的标准指数基金是更好的选择。
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