高仓位股票投资风格鲜明，近三年收益冠军

    截至目前(2017-7-31)，汇丰晋信大盘股票A成立以来累计收益达227.75%，超越同期沪深300指数逾200个百分点；年化回报率近30%。近3年基金业绩涨幅197.75%，在277只同类基金中排名第一。近1年涨幅33.45%，在同类634只基金中排第16位。

　　高仓位股票投资，风格鲜明，主投大盘蓝筹。本基金的股票投资比例范围为基金资产的85%-95%，其中，将不低于80%的股票资产投资于国内A股市场上具有盈利持续稳定增长、价值低估、且在各行业中具有领先地位的大盘蓝筹股票。从投资风格来看，基于PB-ROE模型，集中持有大盘蓝筹，投资风格偏价值，也积极关注调整较大的中小市值公司的基本面变化和估值调整带来的投资机会。银行和非银行金额板块配置权重有较大幅度提升，周期性板块估值与基本面相比投资吸引力突出，建材、交通运输、石油石化等周期性行业配置比例较高，同时部分买入估值低、基本面好的成长和中小市值板块的优质公司。

　　2017年上半年增加43亿，唯一同时获两机构五星评级的主动管理型基金。2016年2季度以来，A 股表现震荡中趋于稳定，基本面稳健、估值较低个股投资价值展现，汇丰晋信大盘股票A净值不断上涨，规模进一步攀升，2017年初净资产规模仅25.45亿，一季度报告显示期间申购10.13亿份，期末净资产46.72亿，二季度期间申购10.21亿份，期末净资产68.75亿，上半年增加额超43亿。截至二季度末，同时获得上海证券和晨星网两家评级机构五星评级的主动管理型基金仅1只，即汇丰晋信大盘股票A.

　　汇丰晋信基金旗下优质产品，不以短期规模为目标，锻造长期稳健盈利。汇丰晋信大盘股票A成立于2009年，成立以来累计收益达227.75%，超越同期沪深300指数逾200个百分点。“不以短期做大规模为目标，而是希望在真正为客户创造价值的前提下长期稳健盈利”，是汇丰晋信投研团队一直坚持的理念。2017年上半年，汇丰晋信基金以9.7%的净值增长率在纳入统计的93家基金公司中排名第九位，以7.42%的超额收益率在纳入统计的102家基金公司中排名第五位。

　　风险因素：(1)股票投资占比过重的风险。(2)基金规模过大的风险。

　　一、基金产品介绍

　　汇丰晋信大盘股票A成立于2009年，基金管理人汇丰晋信基金，基金类型属于股票型基金具有较高预期风险和收益水平，高于债券型基金和混合型基金。

　　投资目标：本基金在合理控制风险的基础上，通过投资于盈利预期稳定增长，在各行业中具有领先地位的大盘蓝筹型股票，追求稳健的分红收益及长期资本利得，力争实现基金资产长期超越业绩比较基准的收益。

　　投资策略：在资产配置策略方面，在投资决策中，本基金仅根据精选的各类证券的风险收益特征的相对变化，适度的调整确定基金资产在股票、债券及现金等类别资产间的分配比例。个股投资策略方面：根据本基金所奉行的“较高仓位、蓝筹公司、精选研究”的投资理念和“研究创造价值”的股票精选策略，自下而上精选，每季度对中国A股市场的股票按总市值自大到小进行排序，总市值在A股市场排名在前30%的上市公司构成本基金股票初选库。专注于分析大盘股特有的竞争优势基金管理人将对初选股票给予全面的价值、成长分析，并结合行业地位分析，优选出具有盈利持续稳定增长、价值低估、且在各行业中具有领先地位的大盘蓝筹型股票进行投资。

　　业绩比较基准：沪深300指数*90%+同业存款利率*10%

　　二、基金分析

　　(一) 历史业绩分析：穿越牛熊考验，近三年收益冠军

　　截至目前(2017-7-31)，汇丰晋信大盘股票A成立以来累计收益达227.75%，超越同期沪深300指数逾200个百分点；年化回报率近30%。近3年基金业绩涨幅197.75%，在277只同类基金中排名第一。近1年涨幅33.45%，在同类634只基金中排第16位。

　　图1:阶段净值表现

　　数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心；截止日期：2017-07-31

　　图2:阶段涨跌幅

　　数据来源：天天基金网，天天基金研究中心；截止日期：2017-07-31

　　(二) 投资风格分析：高仓位股票投资，风格鲜明，主投大盘蓝筹

　　风格鲜明的股票基金，投资于各行业中具有领先地位的大盘蓝筹股；较高股票仓位，本基金的股票投资比例范围为基金资产的85%-95%，其中，将不低于80%的股票资产投资于国内A股市场上具有盈利持续稳定增长、价值低估、且在各行业中具有领先地位的大盘蓝筹股票。减少对股票市场趋势的主观判断，注重“自下而上”的个股筛选，坚持既定且稳定的投资风格和策略，以获取长期较高的资本利得。本基金对大盘股票的界定方法为：基金管理人每季度对中国A股市场的股票按总市值自大到小进行排序，总市值在A股市场排名在前30%的股票。此类上市公司通常在各自行业具有较高的领先地位和稳定的现金流入，可以回避小市值公司在创业初期可能面临的经营风险。

　　图3:重仓股一览

　　数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心；截止日期：2017-06-30

　　从投资风格来看，基于PB-ROE模型，最新报告显示汇丰晋信大盘股票A集中持有大盘蓝筹，投资风格偏价值，也积极关注调整较大的中小市值公司的基本面变化和估值调整带来的投资机会。银行和非银行金额板块配置权重有较大幅度提升，周期性板块估值与基本面相比投资吸引力突出，建材、交通运输、石油石化等周期性行业配置比例较高，同时部分买入估值低、基本面好的成长和中小市值板块的优质公司。

　　(三)规模分析：2017年上半年增加43亿，唯一同时获两机构五星评级的主动管理型基金

　　2016年2季度以来，A 股表现震荡中趋于稳定，基本面稳健、估值较低个股投资价值展现，汇丰晋信大盘股票A净值不断上涨，规模进一步攀升，2017年初净资产规模仅25.45亿，一季度报告显示期间申购10.13亿份，期末净资产46.72亿，二季度期间申购10.21亿份，期末净资产68.75亿，上半年增加额超43亿。

　　截至二季度末，上海证券和晨星网最新公布的基金评级信息显示，共有64只主动管理型基金获评三年期五星级基金，其中上海证券最新评出的三年期五星级主动管理型基金共41只，晨星网最新评出的三年期五星级主动管理型基金共24只，同时获得两家评级机构五星评级的主动管理型基金仅1只，占全部五星级主动管理型基金的1.56%，这只基金是汇丰晋信大盘股票A.

　　图4:基金规模走势(亿元)

　　数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心；截止日期：2017-07-31

　　(四)基金经理：80后新锐基金经理业绩不俗

　　(1)基金经理简介

　　丘栋荣先生：长江商学院工商管理硕士，2010年9月加入嘉实基金，历任股票行业研究员、高级研究员。2014年9月16日起任汇丰晋信大盘股票A基金经理，任职期间回报191.35%。

　　(2)管理能力分析

　　基金经理丘栋荣管理的汇丰晋信大盘股票A和汇丰晋信双核策略均实现了100%以上的收益。在近十年的投资生涯中，丘栋荣形成了一套独特的投资策略，即基于风险定价的主动价值策略。他认为，这种策略就是避免买入高估资产，或者说在操作中低配高估资产。这种投资策略不是一个普通的价值策略，更准确地说是一种低估值策略。

　　图5：历任基金一览：

　　数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心；截止日期：2017-08-01

　　(五)基金公司：不以短期规模为目标锻造长期稳健盈利

　　“不以短期做大规模为目标，而是希望在真正为客户创造价值的前提下长期稳健盈利”，是汇丰晋信投研团队一直坚持的理念。汇丰晋信基金管理有限公司于2005年11月16日正式成立。公司以上海为注册地，注册资本为人民币2亿元。汇丰环球投资管理参股公司49%的股权，其余51%股权由山西信托持有。2007年7月，汇丰晋信获聘成为卓誉投资管理(香港)有限公司的QFII业务投资咨询顾问。2017年上半年，汇丰晋信基金以9.7%的净值增长率在纳入统计的93家基金公司中排名第九位，以7.42%的超额收益率在纳入统计的102家基金公司中排名第五位。

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