据了解,美国FOF为货基和ETF之外另一大“红基”。如果我国FOF在公募基金中规模占比达到美国的程度,我国的FOF资管规模可达万亿。
美国投资公司协会ICI发布的2017美国共同基金白皮书显示:截至2016年年末,美国共有1000多只公募FOF,净资产规模达1.87万亿美元,规模直追美国公募两大“红基”——货基和ETF,同期货基规模为2.73万亿美元,ETF规模为2.5万亿美元。目前基金规模方面FOF与除去FOF、ETF外的公募基金之比约为1:10。如果我国FOF达到如此高的占比,以目前的公募基金规模计算,FOF规模可达到万亿人民币。
星石投资表示,FOF由专业人士替投资者选基金,在择基和择时上均较普通投资者更优化。其一,FOF由专业机构为投资者进行基金筛选和大类资产配置,为投资者免去了筛选基金的困扰,同时专业管理人预先筛选子基金也能保护投资者免受销售误导;其二,FOF由专业机构进行管理,相较于普通投资者而言,可能更好地把握操作时机。
养老金入市推动FOF发展
美国经验显示,养老金制度的完善成为FOF发展的重要推动力。业内人士表示,随着我国4万亿基本养老保险基金入市的启动,FOF的发展空间广阔。
美国养老金制度的深入改革,可投资共同基金的401(K)计划和个人退休账户(IRA)规模的扩大,成为FOF推出和发展的关键因素。
2017年9月6日,中国证券投资基金业协会会长洪磊表示,养老基金应当坚持生命周期和养老风险管理要求,通过FOF搭建养老资产配置的架构,将养老资金广泛配置于各类基金,帮助投资者获取市场发展的平均回报。
王群航表示,FOF非常适合养老金投资。首先,投资标的最规范。公募基金是资产管理行业的标杆,投资标的的质地非常良好,一定程度上保证了FOF的质量;其次,FOF的基本特质就是“双重的优中选优”;第三,可以实现风险与收益的二次平滑。中国的资产管理行业在有了公募之后就走上了规范化的管理渠道。未来,FOF以基金为投资标的,公募基金或将再创辉煌。
南方基金宏观研究与资产配置部负责人鱼晋华表示,虽然我国第三支柱养老保障体系尚在建设中,但是累计余额近4万亿元的基本养老保险基金已于2016年底开启委托全国社保基金理事会进行市场化投资运营管理的进程。随着未来第三支柱养老保障体系的建立和完善,养老金规模的逐步壮大,公募FOF在我国将迎来蓬勃发展的机遇期。
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