首批四季度进入实际运作
四季度基金行业最关心的莫过于公募FOF正式面市及运作。国庆之后,南方、华夏、嘉实、建信、海富通、泰达宏利等首批6只FOF同台竞技,预计在10月底就会陆续成立,在11月、12月进入建仓期,令不少投资者充满期待。
这些FOF 的风险偏好各不相同,产品设计、投资策略各有特色。投资者选择这类品种首先不要盲目“追新”,最好等有实际业绩出来之后才进行布局,或者选择经验丰富的基金经理管理的产品。
和普通基金不同的是,FOF基金更强调资产配置,因此投资者筛选的第一步是看资产配置策略,比如南方全天候策略FOF是采取风险平价模型,分散化投资,指标结合过去一年各类资产历史波动率每季度定期调整;而华夏聚惠稳健FOF则是目标风险策略,结合风险预算模型和基本面分析等。投资者重点看这些产品的权益类、固收类资产配置比例,不少FOF权益类资产配置不高于30%。
第二步投资者需要关注的是看FOF筛选基金的能力,FOF和普通基金最大区别是以投资基金为主,因为如何筛选基金也是核心问题,各类型基金如何筛选、如何进行基金经理调研等都是需要关注的内容。
第三步是注意FOF这类产品的特殊性,投资者需要确认自身的长期风险偏好,以及选择与自身长期风险偏好相匹配FOF基金,最好是中长期持有。
上海证券表示,把握性不大的投资者,与其购买基金销售机构所提供的基金组合,或是自行配置基金产品构建组合,不如直接配置风险水平相匹配的FOF产品。这主要是因为销售机构所提供的基金组合和自行构建的基金组合,筛选标准的科学性、公允性、透明度都相对欠缺,尤其是保持长期操作的一致性更为困难,极为容易因为中途的更换基金产品或不跟踪组合购买,而失去可参照的专业投资标准。
而FOF通过产品契约的形式和公募的运作模式,使得组合构建和维护更加科学合理,帮助投资者实现长期目标。并且已经存在分散化的产品特征,以及普遍应用了综合打分的评价系统,使得FOF产品更容易帮助投资者规避业绩极差的产品,从而大大提高获得市场平均收益水平的概率。
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