业内人士认为，随着后续可转债供应加速，新券对存量券的替代效应将愈加明显。新券如果有较好的基本面及价格，可能会带来旧券落袋为安的抛售效应，可转债分化将继续加大。受此影响，部分基金经理对可转债标的处于观望状态，有基金经理明确表示，暂时没有意愿将可转债基金纳入基金池。
正所谓成也萧何败也萧何，除外部因素以外，可转债受到正股波动影响最大。
今年下半年来股票市场结构性行情明显，多只可转债的正股或受益于行业属性，或遇上概念“风口”而走势强劲，引发市场对可转债的注意。
北京一家小型基金公司固收团队负责人表示，四季度可转债行情较难把握，如果正股走弱会拖累可转债价格。他认为，未来AI、5G等概念板块值得看好，不过可转债方面缺乏明显的对应标的。同时，蓝筹股很难再度大幅突破并带动相关转债飙升，因此，未来几个月可转债产品不会如此前一样大面积上涨，而将进入精耕细作的阶段。谁能研究好正股的行情，就能掌握可转债的局部性机会。
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