中长期资金价格走高场内交易型基金成短期资金“避风港”

来源:经济日报

5月22日，经过多日上涨的一年期Shibor利率首次超过贷款基础利率(LPR)。全国银行间同业拆借中心5月22日公布的数据显示，1年期Shibor利率上涨0.99个基点报4.3024%，超过同期限的贷款基础利率4.30%，距离4.35%的央行一年期贷款基准利率更加接近。自今年4月中旬开始，1年期Shibor利率开始连续上涨，一路飙升至目前的4.30%。

　　中长期资金价格持续走高，传导至财富管理市场上，货币市场基金的7日年化收益率不断提升。加上受股市、债市等基础市场波动影响，短期资金追求高流动性、低风险“避风港”的需求越发强烈。截至5月14日，国内最大的场内货币基金华宝添益最新场内规模已达776亿元，领先第二名银华日利数百亿元。5月7日至14日之间，华宝添益二级市场日均成交112.93亿元，在沪深两市所有A股、基金中稳居第一，佣金券商已增至安信证券、渤海证券、长城证券等72家。

　　除去分级基金之外，国内市场上黄金ETF、华宝油气(LOF)、红利指数基金(LOF)、券商ETF等多数场内交易型基金品种由于买卖自由、申赎方便的特性深受投资者喜爱。Wind资讯显示，5月22日100余只交易的ETF基金中有51只上涨，其中企债ETF、民营ETF、能源ETF、H股ETF、恒指ETF、金融ETF等涨幅居前。此外，100余只交易的LOF基金中，66只上涨。华宝油气、东证睿华、白银基金等LOF成交额居前。

　　从具体品种看，QDII型场内交易基金、资源型ETF、贵金属ETF近期有反弹趋势。博时黄金ETF基金经理王祥表示，除美联储言论是重要影响因素之外，黄金市场还取决于原油市场、大宗商品市场的整体交易情绪影响，近期油价重挫在一定程度上压制通胀预期并对金价构成拖累。若市场短期情绪得到修复，黄金市场或迎来阶段性反弹窗口。目前，金价的安全边际较4月中旬已有所改善，尽管黄金的中期调整低位或许尚未探明，但前期高位离场的投资人或已可开始寻机陆续回补。

　　海通证券金融产品首席分析师倪韵婷认为，整体来看，市场活跃度或向下，情绪较为谨慎，难以支撑指数向上突破，建议投资者控制风险，逢高减仓。黄金全年来看仍有配置价值，长线资金继续关注黄金ETF。

　　针对油气领域的投资前景，金牛理财网分析师宫曼琳认为，由于国内QDII基金无法直接投资境外期货产品，目前市场上的油气QDII主要都是通过与原油相关的股票跟踪油价的油气基金。作为最重要的大宗商品之一，原油与股票、债券等其他大类资产相关性低，在投资组合中起到平衡配置作用，国内投资者低位配置油气类QDII基金，是参与投资原油市场、躲避“股债双杀”的理想途径之一。

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