银行去杠杆，尤其是小银行去杠杆压力更大，资金呈现从非银回流银行，从小行回流大行的过程，带来的影响有：原来配置在外的产品到期回流，或者强制赎回对各类资产产生的抛压。其次，原来高杠杆率（包括场外杠杆和场内杠杆）的回落，带来整体配置资金规模的收缩。第三，资金回流到银行，尤其是大行，带动整体市场的风险偏好降低。
委外资金强制赎回，到期不续，以及委外资金接收方预计出现这两者变化而提前抛资产获取流动性，市场对未来监管预期偏悲观，资金面整体抬升都会带来债市的调整。
从去年四季度以及今年第一季度，去杠杆的政策已经取得效果。综合考虑基本面、资金面以及监管等因素，申万宏源认为当前债券收益率具有较高配置价值。海通证券指出，过去券商资管利用制度红利，大力发展附加值较低通道业务，未来在监管去通道、强监管资金池的背景下，短期券商资管规模将面临较大的收缩压力，未来券商资管想要突出重围将更加依赖投资能力及产品设计能力。
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