国信证券表示，当前市场普遍关注的一个宏观变量是未来市场利率的变化，我们认为下半年国内利率水平有望出现下行，从而利好股票市场。而从对市场风格的影响来看，流动性宽松所以炒估值所以利好中小创的观点值得商榷，典型的反例如2013年流动性收紧利率上行但创业板却有显著相对和绝对收益。市场风格能否切换主要取决于蓝筹白马和中小创各自基本面的相对变化，而非流动性因素。如果单从流动性宽松的角度来看，受“货币”宽紧影响最大的是金融板块，“宽货币”时期金融板块表现出非常显著的高相对收益。我们认为当前时点下对未来行情可以相对乐观一点，继续建议以价值投资的眼光布局各个行业的优势龙头企业，重点关注“低估值”、“高ROE”的上市公司。
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