在股市、债市表现略差的情况下，公募基金总规模的迅速扩张，主要是依靠货币基金。上半年，货币基金凭借着稳定的收益表现成功“逆袭”，成为基金公司规模上涨的重要依仗。基金总资产规模增加了9149亿元，其中有7832亿元是货币基金贡献，占比达到85.6%。货币基金规模从2016年底的4.32万亿，增加到5.12万亿。
天弘基金蝉联冠军
货币基金总规模大肆扩张，对于基金公司而言，今年可谓是“得货币基金者得天下”。规模排名前十的基金公司中，货币基金均占据了基金公司资产规模的半壁江山。
天弘基金再度蝉联公募基金公司规模冠军。Choice数据显示，截至6月30日，天弘基金规模达15186亿元，其中货币基金规模为14935亿元，占比达到98.35%。紧随其后的工银瑞信基金 、易方达两家基金公司的规模分别为6989亿元、4743亿元，货币基金也占据了基金公司规模一半左右的比例。
天弘余额宝规模从年初的8083亿元增加到了今年年中的14935亿元，净增6852亿元。作为单品最大的基金、户均规模最小的基金、投资者数量最多的基金，余额宝基金规模的增加具有明显的优势。“与传统货币基金最大的不同在于，余额宝的客户结构和产品属性不同。”天弘基金相关负责人表示。
据余额宝2016年报显示，其持有人超过3.2亿，超99%以上的份额由个人投资者持有，人均持有金额低于2500元。小额、分散的特性保证了余额宝整体不会因资本市场波动而发生大幅波动，在一定程度上阻隔了风险的传递。
该负责人告诉《国际金融报》记者，天弘余额宝一直是作为一种很灵活的现金管理方式存在的。“余额宝的定位，就是以一种很灵活的方式来服务用户，余额宝是所有货币基金中唯一一只可以直接用于支付的基金，它是线上投资和线下支付相结合的现金服务方式，灵活性是余额宝最大的定位优势”。
而跌出前十名的中银基金，今年上半年基金公司规模缩水了562亿元，其中货币基金规模只有789亿元。没有抓住货币基金进行规模扩张，成为中银基金遗憾跌出前十榜单的重要原因。
仅为冲量并不赚钱
货币基金和银行理财一样，属于保守型理财投资渠道。货币基金有本金安全、流动性强、收益率较高、资本成本低和分红免税等特点。但是需要注意，尽管货币基金在各家基金公司规模扩张上提供了有力保障，但是相比较其他类型的基金产品，货币基金的收益并不高，因此也不能给基金公司带来多大的收益。
除此之外，由于货币基金的管理费较低，对于基金公司的收入也有一定程度的影响。北京一家基金公司告诉《国际金融报》记者，“其实货币基金是不赚钱的，本来管理费就低，大部分还被渠道分走了。”
一位基金业内人士表示，目前市场上货币基金的管理费普遍在千分之三左右，远低于权益类基金1.5%的管理费。《国际金融报》记者查询资料发现，以易方达基金为例，易方达货币A的管理费率仅为0.33%，而易方达消费行业股票基金的管理费率为1.5%。
“很多家基金公司都是亏钱在做货币基金的。”北京另一家基金公司相关人士也表示，“这部分就是为了冲量。毕竟管理规模是基金公司的”七寸“所在。规模冲上去以后，基金公司在线下能进很多合作对象的白名单。”
不过，也有基金公司人士表示，“还是看各家公司想要什么，不同基金公司的股东给出的考核指标也不一样。有些基金公司更看重规模，有些基金公司则更看重利润。”
FOF元年货基出新
在货币基金规模飞速扩张的同时，市场竞争也更加明显，货币基金产品如何创新，各家基金公司也是绞尽脑汁，甚至有些基金公司开始尝试货币基金FOF的产品模式。
截至7月6日，根据证监会发布的《基金募集申请核准进度公示表》显示，有42家基金公司提交了73只FOF基金的申报材料，从申报产品上看，类型呈现多样化。值得注意的是，公募FOF基金申报中，出现了货币基金FOF的身影，为汇安基金申报的货基优选货币型基金中基金。
众所周知，FOF基金覆盖资产类别广泛，容易分散投资，投资策略也更加丰富。汇安基金申报的货币基金FOF，无疑是在开拓货币基金的一种另类投资方式。
汇安基金相关负责人告诉《国际金融报》记者，之所以做货币基金FOF产品，主要是出于三点的考虑。“第一，之前证监会出台过FOF基金的运作管理办法，对FOF基金类型有明确规定，其中货币型FOF在列。因此，我们希望尝试推出货币型FOF基金，丰富现金管理投资的产品线；第二，据我们调研，目前市场上对这类产品存在一定的需求，所以我们希望通过货币型FOF基金来提高现金管理的服务水平；第三，货币FOF基金可以降低客户投资单一货币基金时可能产生的流动性风险，从而提高货币基金投资的性价比。”
“我们希望通过投研能力，争取让货币型FOF基金可以帮助投资者获得高于货币基金平均收益水平的投资收益。”该负责人表示。
不过，对于货币FOF，业内目前还是持保留态度。一家货币基金规模靠前的基金公司相关人士告诉《国际金融报》记者，“FOF产品的价值本来就在于资产配置、尽可能分散布局不同风险和收益级别的基金，如果FOF配置的都是货币基金，那么配置的意义不是特别大。”
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