中国经济正处于转型过程中,中国资本市场同样处在转型过程中。加大改革开放的力度,必然对资本市场产生深刻的影响。纵观海外成熟市场,“二八”可能成为常态;一荣俱荣、一损俱损的时代,可能一去不复返!
未来,价值投资一定是市场的主流;低估值的好公司也总有一天会被市场所认识。而无法持续创造价值的企业,即使有再多唬人的故事,炫目的财技,也难逃被市场遗忘在角落中的命运。
当然,在经济转型的过程中,没有哪家企业能够注定长盛不衰;也一定会有大量新兴企业抓住机遇脱颖而出。这样的企业可能就在当前A股市场估值偏高的板块中。如果有些企业目前正在“一九”行情中遭遇错杀,那真正了解这些企业价值的投资者而非投机者,又有什么可抱怨的呢?这样的市场环境不正提供了逢低买入的好机会吗?
把盈利寄托于发现价值,而不是猜对牛熊,赌对供需节奏,这才是当前“一九”行情背后的真正逻辑。
如果回头看得远一些,我们不难发现,市场常常存在一种奇特现象:赚钱时都认为自己牛,亏钱时抱怨市场不好。年初,有人抱怨新股发行速度过快打压市场;年中,又有人抱怨一线监管撂倒热点题材挫伤人气;他们为打击内幕交易叫好,却又因为追涨的妖股失败而咒骂。
小燕子6000万放51倍扛杆收购上市公司,人人喊打。但针对资管业务存在的多层嵌套、杠杆不清、监管套利、刚性兑付等问题的资产管理业务统一监管政策,又岂能视作“利空”?
市场涨跌自然有其内在规律,但万变不离其宗,即宏观经济基本面。持股的信心也来源于对未来经济发展的良好预期。若看空未来,清仓观望,也是一种市场行为,无可厚非。只是,这个市场不会眷顾抱怨者!
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