从FOF的理论概念看，它是一种专门投资于其他证券投资基金的基金，并不直接投资股票、债券，其投资范围仅限于其他基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。换言之，FOF基金就是帮助那些不擅长买基金产品的散户来选优质基金。
然而，首份季报中，以上两只规模分别超过20亿元的FOF基金却在成立以来，过分保守，重仓了货币基金，没有配置那些与白马股等股票类相关的基金，使得FOF基金存在的价值和基金经理配置大类资产的能力水平均受到质疑。
“FOF配置的关键首先是股基、债基、货基三种大类资产配置正确，其次是在大类资产中选择正确的风格、策略、基金经理。在慢牛走势中，重仓货币基金只会让净值增长落后于大盘，从而影响基金业绩。在股市走熊、债市走牛或债牛的速度快于股牛时，FOF适合债基，但去年债市低迷，FOF不配置债基是正确的。从首份FOF季报看，基金经理不配置与股相关的基金，的确显得过于保守。”一位公募基金人士在接受《国际金融报》记者采访时表示。
评价FOF业绩不能只看短期
FOF就是要帮客户选出基金中的精品，取得较高收益，因为市场上基金产品琳琅满目，甚至超过了上市公司的数量，很多投资者出现了“基金选择困难症”，于是我国推出了FOF。然而，首批6只FOF基金的收益目前看并不理想，这样的开头会让投资者失去对FOF产品的信心吗?
根据四季报，6只FOF单季度净赎回比例为16.8%，规模从季初61.67亿份降至季末51.31亿份，成为四季度遭遇赎回最多的基金类型。
出现以上不理想结果，投资者的第一反应就是对FOF基金经理进行大类资产配置能力有所怀疑，多收了一道管理费，投资结果还不如买普通混合基金赚得多，这是否会降低FOF产品后续发行?
有基金业内人士对本报记者表示，“一个季度的FOF投资业绩并不能说明什么，必须要从3年甚至5年的期限去评估，因为评判混合型基金的好与差也要从5年至10年看。目前，FOF对我国来说还是个新类型的基金，人才匮乏依然是大难题，而且基金圈内过度自信者较多导致不信任现象普遍存在，使得FOF资产配置成了大难题。”他认为，未来随着期限的拉长，FOF会调整组合中资产配置的比例，主动锁定风险目标，投资收益肯定会增加。
长期来看，也需要为FOF基金进行排名和增强竞争氛围。从国外FOF发展路径看，如果FOF做不上去，后期还会出现“OFOF”，即出现一些专门挑选FOF基金的新类型基金。可以预见，后期随着越来越多基金公司获批发行更多FOF基金产品，竞争会日趋激烈。
选基金不容易，选出基金中的优秀基金更不容易，而这正是FOF基金的神秘之处。开局就被投资者怀疑，接下来FOF基金是持续稳健还是大胆尝试，也在考验着整个行业。
南方全天候策略FOF基金经理在季报中表示，2018年股票的吸引力或将大于固定收益类资产，基金选择上，对于偏股型基金，精选风险控制能力较强、投资逻辑清晰、选股能力较好、能够提供较为稳定阿尔法的基金进行配置;对于偏债型基金，将主要选择短久期、操作灵活、净值表现稳定、基金经理注重风险控制的产品进行配置。获取更多基金行情及资讯，请随时关注财经365网站。