在整个投资市场中，各类投资工具的底层资产所涉及的资产类别五花八门：股票、固定收益证券、房地产、现金、黄金、私募股权、金融衍生品等等。我们可以简单梳理主要几类资产的基本特征，有助于大家理解资产配置的具体策略和方法。
股票
股票类资产的投资理由是什么呢？
股票类资产的经济参与程度较高，能在中长期从一定程度上抵御通货膨胀，有获取较高投资收益的可能性。而其风险性，则在于较高的波动性，尤其在某些特定市场环境中，会出现极为羸弱的收益表现。
这些特征从十几年来的股票市场表现，让大家深有体会。特别是其波动性，通过2007年及2015年的市场过山车，得到了充分的体现。
固定收益类
固定收益类资产一般能获取高于现金类资产的回报率，有相对较强的流动性，且波动性较低。但其也受到货币市场环境及信用环境的影响，在金融或经济危机的场景下，固定收益类往往面对极大的违约风险；同时，它也面临购买力风险。
房地产
房地产具备一定的防御性特征，长期看价格的波动性相对较小，且具备获取超额投资收益的可能性（尤其在中国市场）；但房地产投资的交易成本较高，交易时间较长，流动性较差；在市场低迷时，处置房产会出现巨大的价格折扣。
现金类
现金类资产的价格风险最低，波动性较低，且流动性获取便捷。但毫无疑问的是，其中长期回报率很低，面临很大的再投资风险和通胀风险。
私募股权
私募股权类投资，通常可以带来相对较高的预期年复合增长率。
由于私募股权投资常常集中投资于某些特定行业或领域的公司，而不是宽泛而标准化的金融市场，因此，其与大多数其他资产类型，都有着较低的相关性，是投资组合中不可或缺的工具和品种。
当然，私募股权的投资期限较长，流动性较差，典型的期限为7-10年，甚至更长，且缺乏标准化的锁定和赎回条件，投资权益的转移较为困难。长期和全行业来看，私募股权投资回报率的标准差（波动），其大大超过了权益类资产，更勿论固定收益类。
于是，我们一般会讲，私募股权投资关注价值创造，而证券市场投资关注价值发现。私募股权是用手投票，采取集中策略，着力于持续改善被投资公司的经营管理，从而创造价值；而证券市场投资是用脚投票，采取分散策略，着力于筛选出价值被低估的公司，从而获得价格修复时的增长收益。
不同的资产类别之间，还存在着不同程度的相关性，正或负，高或低。如，大多数情况下：债券与权益类资产相关性为负；黄金与美元的相关性为负；现金与商品的相关性为负；房地产与权益、固定收益证券有着略微负的相关性；而私募股权，与其他类资产，基本上没有太显著的相关性。
回到当下，在当前全球经济一体化的趋势下，汇率风险与单一市场投资风险愈演愈烈。特别是近期中国经济增速的整体下行，通缩风险日益凸显。在经济发展动力不足的情况下，各类投资市场的表现差强人意。股票市场一段时间以来，都保持在低位盘整；而房地产市场在此阶段中，又扮演了资金蓄水池的角色。长期以来相对于经济增速而言过高的货币供应量，再次快速如潮水般涌向房地产市场，持续推高一二线城市的房价。
而此时的美国，经济基本面逐渐转好，美元作为储备货币、其国际支付功能地位稳固，美元币值相对于其他货币来说较稳定；在全球经济衰退期中，广泛的“避险”情绪，导致了美元指数的走强，造成美元被动升值。
除此之外，欧美资产占据全球资本总量的70%到80%，特别是股票市场的波动性也小于中国市场，全球优质企业依然主要还是在美国选择上市。所以，今天中国的高净值投资者，确实有必要配置一定比例的海外资产，既能对冲人民币汇率风险，同时也能更好地把握全球性的周期机会，并充分享受海外资产管理市场的红利。
对于投资者而言，资产配置并不是一件神秘的事情。做好跨资产类别的配置，跨投资区域的配置，精选投资机构和投资产品，克服贪婪与恐惧，不管在任何市场环境下，都能从容应对。获取更多财经资讯，请随时关注财经365网站。