财经365讯，月末时点上，央行公开市场操作继续停做，过去6日央行流动性工具密集到期已回笼逾万亿元，但有临时准备金动用安排（CRA）和月末财政支出力挺，市场资金面仍呈现均衡偏松态势，银行间回购利率多数下行。
在多因素影响下，1月份流动性形势总体较好，随着春运正式启动，春节前现金投放压力将加大，对银行体系流动性的影响也将显现。不过，分析人士认为，央行系列安排特别是CRA的启动可极大降低春节前后流动性波动风险，对“滚隔夜”的限制亦有助于提升货币市场稳定性，再现类似上年末的极端结构性紧张的概率较小。
连续回笼逾万亿
1月31日，央行公开市场操作继续停做，当日到期的2100亿元央行逆回购实现自然净回笼。
近段时间，存量央行流动性工具密集到期，但央行逐渐降低了操作力度直至连续暂停操作，通过逆回购和中期借贷便利到期实施净回笼。自1月25日起，央行已连续5日未开展公开市场操作；自1月24日起，连续6日实施流动性净回笼，累计净回笼10370亿元。
虽然央行曾于1月中旬实施净投放逾万亿，但因月初和月末净回笼力度也不小，整个1月份央行公开市场操作以净回笼6815亿元收场，单月净回笼规模为2016年4月以来最大。进一步统计显示，这也是2014年以来，央行首次在1月份通过公开市场操作实施流动性净回笼。
净回笼规模大，且有违“季节性规律”，这两项特征进一步说明1月份流动性状态不错。业内人士认为，今年1月份，央行打破多年的“惯例”，实施了较大规模的净回笼，恰好说明短期金融机构“不差钱”，有必要引导流动性总量向中性适度水平收敛。
1月份，除了月中缴税带来些许扰动之外，货币市场流动性总体保持较充裕水平，货币市场利率纷纷走低。
1月份，银行间市场最具代表性的7天期回购利率（DR007）从上年末3.09%最低降至2.70%，近几日在2.85%一线，累计下行逾20BP；1月份，DR007算术平均值为2.84%，为2017年8月以来最低值。同时，全口径的7天期回购利率（R007）从上年末6.94%的高位最低回落至2.80%，最近在3.25%一线，下行了数百个基点，月均值水平也从上个月的3.69%大幅下行至3.24%，回落超过40BP，并创了2017年3月以来新低。