海通证券则表示,节前中证转债指数止跌反弹,个券涨多跌少。目前债性券与股性券的估值水平均未明显压缩,在海外风险仍存、国内风险偏好回落的背景下,维持“短期保持谨慎”的观点,建议关注攻守兼备的混合偏股型转债,等待转债估值回落后的布局机会。
债市配置机会或逐步临近
年初以来,全球债市走势分化,以美欧为代表的发达国家国债利率迅速走高,其中10年期美债利率从2.4%升至2.9%,本周三晚间美联储公布1月货币政策会议记录后甚至突破了2.95%;同时,10年期德债利率从0.5%升至0.8%。然而,日本10年期国债利率徘徊在0.06%,中国10年期国债利率从3.88%略降至3.87%。
对此,海通证券认为,在去杠杆背景下,实体融资增速会降至GDP名义增速之下,货币政策将在基本面下行中回归中性,债市或正处于拐点之中,当前应坚定配置。
泓德基金基金经理邬传雁认为,去年四季度经济韧性依旧较强,通胀压力不大。当前债券收益率已经足够高,新年以来央行的货币政策操作已经由实际偏紧回归中性,今年金融市场的流动性也有望好于去年,债市配置价值或逐步显现。
银华中证转债则表示,债券市场方面,趋势性行情仍需等待,但随着收益率已至高位,配置价值逐渐凸显。总体上看,宏观以及市场环境的整体平稳,将有利于转债个券机会的充分挖掘。广发证券认为,央行维持中性货币政策,不会对债市形成重大的利多或利空影响。美债上行对国内债市影响有限,短期内需关注资管新规的落地,政策出台后,债市或受银行久期管理变化的影响。获取更多财经资讯，请随时关注财经365网站。