记者发现,从2017年年末开始,新成立的主动量化基金大多都会从名称上进行投资风格的区分。值得注意的是,2017年12月、11月成立的产品风格更多侧重于蓝筹、价值等,如申万菱信价值优先、中银量化价值等;而2018年新成立的量化基金则越来越多出现成长、中小盘等字眼,例如今年2月成立的光大创业板量化优选、汇安成长优选、中金金序量化成长、景顺长城量化小盘等。
基本面量化正在崛起
由于去年基本面因子贡献了较多正收益,今年多数主动量化基金对基本面因子的使用进一步增加。东方基金量化投资部总经理刘志刚分析,2017年以来基本面量化正在崛起,在市场整体更加注重公司经营质量和业绩的情况下,量化策略也在适应新的形势,引入更多基本面因子,以量化投资的角度选出被低估具备成长性且业绩稳健的公司。随着市场不断演化,量化基金从在中长期历史中寻求统计规律,逐渐发展为从中短期数据、变化趋势乃至事件中寻求机会。
主动量化基金在2017年上半年表现不佳,据数据统计,2017年上半年平均回报为-0.71%。不过,从2017年下半年开始,大多数主动量化基金业绩回升,下半年平均回报为3.82%。
记者了解到,主动量化基金业绩在下半年回归的部分原因在于基本面因子的使用。例如,2017年以15.75%的回报跑赢大多数主动量化基金的长盛成长价值就更加注重基本面的模型,这使得该基金的换手率相对较低。
据海通证券分析,从因子表现来看,在2017年走大盘风格,且关注基本面投资与价值投资,并适当以技术面因子进行增强的基金能取得出色的业绩。从业绩归因来看,高盈利、高增长等基本面因子为主动量化基金中的绩优基金贡献了一定的正收益。获取更多财经资讯，请随时关注财经365网站。