理财还是存款？个人结构性存款13个月激增1.4万亿(2)

来源:投资者报

　　业内更为通俗地将这种模式解读为“存款+期权”。小小金融CEO刘小峰据记者介绍，受资管新规影响，保本型理财产品日渐式微。为应对表内理财规模逐步缩小所带来的冲击，银行主动发力结构性存款产品。相比非保本理财产品，结构性存款风险较低。相比保本型理财产品，结构性存款的收益更可期。
　　去年11月，“一行三会”联合发布资管新规，在“打破刚兑”的要求下，理财市场告别“保本”承诺。同时，银行拉存款越来越难，结构性存款就开始成为揽储利器。
　据记者走访深圳多家银行了解到，目前各家银行对结构性存款的叫法不同，但是都不同程度地承诺“保本保收益”，比如承诺保本并保证一定的浮动收益，多数产品认购金额下限为5万元或10万元，最高收益率则因期限长短不同在4%～4.4%之间浮动。
　　“最好现在就买，这几款产品卖得相当好，很多有储蓄习惯的客户还是觉得 ‘保本’的产品比较靠谱，这又是存款性质的，基本上一有新产品就会被一抢而空。”深圳一家股份制银行营业网点的工作人员据记者表示，现在大额存单定存三年，利率才3.6%，结构性存款3个月收益率就能超过这一水平。
　　规模激增
　　过去一年，商业银行结构性存款增速惊人。根据央行公布的金融机构信贷收支统计数据，截至今年2月份，商业银行整体结构性存款达到3.4万亿元，较2017年1月的1.9万亿元，增加1.4万亿元，增幅超过74%。
　　其中，中资全国性大型银行(工、农、中、建、交、邮储、国开行)的个人结构性存款飙升了74%,由2017年1月末的9694亿元增加到今年2月末的1.68万亿元；而中资中小型银行的个人结构性存款由2017年1月末的9825亿元飙涨到今年2月末的1.7万亿元,环比增长77%。
　　和此前中小银行更喜欢发行创新产品来吸收存款的印象不同，这次四大国有商业银行的结构性存款的增幅要领先于其他银行，四大行个人结构性存款由2017年1月末的5688亿元飙涨到今年2月末的1.1万亿元,增幅超过90%。
　　不过，值得注意的是，尽管个人结构性存款近一年以来增长明显，但是其在个人存款整体规模中占比仍然不高。截至今年2月末，中小银行个人结构性存款占个人总存款比重最高，为7.2%，大型银行则仅为4.2%。
　　绝不等同于存款
　　融360监测数据显示，今年2月，商业银行共计发行106款结构性存款产品，整体风险等级均为1～2级。总体来看，结构性存款的本金风险不太大，大部分产品都是保本的，但收益风险依然存在。
　　但是，结构性存款与普通存款的不同之处在于，它引入了其他衍生品，有一小部分流向了高风险领域。然而，大部分投资者并没有意识到其产品的风险所在，依然认为此类产品等同于普通存款。刘小峰表示，投资者不可盲目相信银行的承诺，虽然这类产品可以做到保本，但是收益不固定，预期的收益率未必能拿到。消费者在购买结构性存款时，要关注嵌套衍生品的结构以及相关产品过往的业绩表现，以便判断产品收益是否符合自己期望。
　　融360方面人士建议，投资者可以继续观望，不必着急购买结构性存款产品，毕竟结构性存款有保本的也有不保本的，虽然本金的风险不大，但是从过往发行的结构性存款来看，确实有少部分未达到预期收益率，依然存在一定的收益风险，可以在资管新规过渡期之后再考虑如何配置。获取更多财经资讯，请随时关注财经365网站。