“券商在经历了2016年以来业绩的同比大幅下滑后，行业的盈利增速正在稳步修复，尤其是龙头券商的恢复程度已经非常可观。”天风策略分析师徐彪指出，券商的PB目前仍在相对底部的位置，将2007年每月末PB值排序发现，当前估值的历史分位已接近后20%。在监管层对防范金融风险、加强金融监管的力度持续加大的背景之下，综合实力较强的大型券商具有较高的风险管理能力，可以预见一些投行、并购、资管等业务会逐渐向大券商转移，很可能进一步加快龙头券商集中度提升的过程。
“银行方面，整体业绩出现触底迹象，银监会近日发布数据显示，截至二季度末，商业银行当年已累计实现净利润9703亿元，同比增长7.92%，利润增速有所回升；商业银行不良贷款率1.74%，与上季末持平。”分析人士指出，虽然目前只有三家上市银行披露了半年报，但是“国家队”的身影频现。二季度，证金公司增持平安银行，持股比例从一季度末的2.79%增至二季度末的3.22%，目前持股数量达到5.5亿股；华夏银行则在二季度被证金公司增持8879.35万股，持股比例至2.9%。
值得一提的是，*ST钒钛、*ST大有、*ST一重3只股票同时获得证金公司和中央汇金的青睐。数据显示，*ST钒钛更是被证金公司和中央汇金重仓持有，期末累计持股25777.06万股，对应持股市值近8亿元。此前，*ST钒钛自2017年5月5日起暂停上市。不过，8月14日晚间，*ST钒钛发布的2017年中报显示，今年上半年*ST钒钛归属于上市公司股东的净利润约4.15亿元，比去年同期增长149.73%，去年同期则为亏损8.36亿元。
积极布局新兴产业龙头
分析人士指出，“国家队”上半年青睐低估值优质蓝筹股，同时创业板也受到较多关注。多数偏好配置业绩兑现度较好的周期行业、新能源汽车等热点行业，以及雄安新区、国企混改等相关主题板块。
从板块来看，西南证券分析师朱斌认为，二季度“国家队”大幅度增持创业板公司，显示创业板在当前位置已经具有战略投资价值，某些个股二季度的股价获得了机构的认可，这也显示其股价在这一位置具有较高的安全边际。同时，国家对创新创业的扶持力度加大，战略性新兴产业的发展前景再次获得提升。
“从产业的角度看，新一轮产业革命正在酝酿中，‘人工智能+物联网’的新一轮技术革命已经初见雏形，成长型公司迎来新的产业机遇与发展空间。”朱斌表示，外延并购批文数量进一步回暖，显示相关政策尺度进一步放宽，为新兴产业龙头公司快速成长再次打开大门。
与此同时，证监会日前发布今年以来我国股市总体运行情况显示，去年3月份至年底，上证综指、深证成指累计分别上涨15.46%和11.87%，股指振幅逐季收窄。今年前7个月，市场稳的态势进一步巩固，并出现了一些积极变化。
证监会强调，主板市场静态市盈率由去年底的19.8倍小幅上升为今年7月底的20.2倍。中小企业板市盈率由60倍下降至44倍。创业板市盈率由80倍下降至50倍，降幅达37.4%。大盘蓝筹股与中小股票的估值结构更加优化。截至7月底，上证50、沪深300指数市盈率分别为12倍和15倍，均低于同期道琼斯工业指数21倍、标普500指数24倍、英国富时100指数29倍、德国DAX指数19倍、日经225指数18倍等境外主要蓝筹指数的估值水平。
此外，证监会日前指出，今年2月17日股指期货交易限制适度放松以来，股市异常波动期间为稳定市场所采取的临时性政策措施已全部退出。前7个月，沪深两市日均成交金额为4423亿元，日均新增A股账户数20万左右，日均新增投资者近7万人，交易结算资金余额维持在1.3万亿元左右。这些数据都表明股市稳定运行的基础在夯实。
“在市场稳的态势进一步巩固的背景下，未来以社保基金、证金公司和中央汇金为代表的‘国家队’还将继续持有大盘蓝筹、行业绩优股。”北京某大型券商分析师表示，多数蓝筹股市盈率还处于低位，具备投资价值。
“随着多家公司陆续披露半年报，‘国家队’持仓情况、选股路径逐渐显露，同时在股市稳定运行的情况下，不少投资者会选择跟随‘国家队’进行操作，但其中也存在盲目跟风的现象。”前述券商分析师提醒，在半年报披露后，一些游资利用“国家队”持仓情况进行炒作，引诱散户跟风，导致投资者被套，因此投资者应该理性判断，不要盲目跟风机构投资。根据目前的行情谨慎投资。获取更多财经讯息请关注财经365网站。（原标题：偏爱绩优蓝筹 配置新兴产业 “国家队”投资路线图显露）
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