财经365讯,一般而言,私募设立止损线的意义在于控制风险,防止净值出现大幅回撤给投资者带来超额的损失。很多投资者也会将是否设立止损线以及止损线的高低作为自己选择投资标的的一个标准。
然而,有些私募产品设置了止损线却拒不执行,典型的如“国泰君安隐上1号”。据私募相关数据显示,“国泰君安隐上1号”成立于2016年2月,截至目前,该产品最新净值仅为0.4746,一年半左右的时间里亏损率超过50%。
从净值走势上看,2016年11月11日以来,其净值出现了两轮明显的大幅下挫,下跌幅度均在四成以上,净值更是一度跌至0.4156,此后虽有所回调,但似乎也已经是“无力回天”。
值得注意的是,资料显示,“国泰君安隐上1号”的预警线为85%,止损线为80%,但是在2016年年末产品净值初次跌破止损线时,公司并没有及时止损,反而任由其一路下跌,甚至到了产品净值已长期处于止损线之下乃至净值被腰斩的时候,“国泰君安隐上1号”依然“顽强地活着”。
“国泰君安隐上1号”的基金管理人为国泰君安期货,投资顾问为隐上资产。隐上资产成立于2015年7月6日,公司旗下共有2只产品,另一只产品“隐上价值成长一号”成立于2016年7月末,但同年10月31日后净值已经停止更新。
公司的基金经理陈人杰管理公司旗下全部的2只产品。 据悉,陈人杰擅长投资中小市值的成长股。今年以来的市场行情是以上证50为代表的大盘蓝筹屡创新高,多数中小盘个股却“跌跌不休”,市场风格的“不配合”或是该产品净值出现大幅回撤的重要原因之一。
此外,相关资料显示,“国泰君安隐上1号”的管理费用仅为0.1%,远低于行业内平均水平,而且,产品非但没有封闭期,开放日也设为随时,业绩报酬则未设。
宏信证券FOF负责人林绍丰分析认为,低管理费率、无封闭期、随时赎回,种种迹象表明,该基金经理在成立产品之初是非常自信的,再加上设置了80%的止损线,这些条件对于投资者而言应该是非常具有吸引力。对于隐上资产这种初创公司来说,优惠的政策可以为公司吸引更多投资者青睐,帮助公司完成初始资金的募集。但是,如果这些初始政策并不能被执行,那么其存在的意义也就不大了。因此,投资者在选择投资标的的时候还是应该更加慎重。
不过也有私募人士表示,该产品随时可以赎回,净值已经腰斩却没有清盘,也有可能是因为很多投资者已经选择了提前赎回,产品目前运营的资金是一些坚定的投资者或者是公司自有资金。
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