申万宏源食品饮料行业分析师表示，3月初食品饮料板块出现回调的原因，一方面在于市场风格，以创业板为代表的成长板块涨幅明显，而以食品饮料、家电为代表的消费类板块出现调整；另一方面原因则在于市场预期。
上述绩优私募负责人表示，私募近来减持相关板块的主要原因在于其估值太高，同时机构扎堆投资情况比较严重，平衡的过程还没有结束，特别是白酒板块，预计今年基本面逐季下降，估值会持续降低，而调味品和乳业等子行业表现会相对较好。
开源证券食品饮料组分析师指出，未来投资主线主要是估值较低、业绩相对稳定、分红率和股息率高的龙头企业和相对稀缺的细分行业龙头。
市场料相对均衡
与去年行情表现大相径庭的是，近期成长股走出一波较好的行情，市场风格切换的预期渐起。
私募基金调仓换股的踪迹，也似乎在印证着上述判断。华润信托数据显示，从市值分布看，2月末其全体投顾对大盘股的平均配置比例为45.3%，较上月末下降4.0百分点；小盘股平均配置比例为16.1%，较上月末上升2.1百分点；中盘股平均配置比例为36.7%，较上月末上升2.0百分点。top25%投顾对大盘股的平均配置比例为57.4%，较上月末下降13.0百分点；小盘股平均配置比例为9.0%，较上月末上升1.6百分点；中盘股平均配置比例为32.8%，较上月末上升11.0百分点。
仁桥资产人士指出，当前时点最大的矛盾是自上而下和自下而上的“非一致性”，即成长股的静态估值仍然不低，筛选难度较大。价值和成长确有不同的侧重点，价值更重于过去和现在，而成长则更重于未来，未来永远是不确定的。在现阶段静态估值普遍偏高的情况下，应聚焦核心品种，即行业龙头，在“安全边际”基本原则下，仔细甄别、动态评估，耐心等待和把握机会。
“2月份，随着外围市场的剧烈震荡，以及国内蓝筹行情的充分演化，A股迎来了许久未见的单周剧烈跌幅，而从A股的历史来看，每次市场剧烈波动之后都会迎来市场风格的调整。从最近三周的走势来看，创业板指数的涨幅确实远大于上证指数、上证50和中证100指数。”上述百亿私募人士认为，2018年会是一个相对均衡的市场，偏低估值的成长股面临更大的投资机会，但不会是类似2015年成长股全面开花的状态，而只是盈利和估值匹配更均衡的个股表现会更突出。
安信证券策略研究团队指出，基于中期视角，行情从政策支持、景气上升、估值水平等多方面因素看，当前成长股处于中期底部区域向上的趋势中，如果短期出现调整，幅度也不会很大。行业上，可重点关注景气改善的成长性行业与部分估值合理的消费品行业，包括计算机、通信、电子、传媒等。主题方向上，可重点关注产业趋势与政策扶持共振的方向，包括智能制造、人工智能、云计算、工业互联网等。获取更多财经资讯，请随时关注财经365网站。
