北京某绩优私募人士认为，在目前去杠杆环境下，居民整体像之前加杠杆的情况不会持续，预期房地产销量未来将有所下降，由此带动基本面会向下，预计未来1-2年相关板块不太会存在投资机会。
市场经历“去伪存真”
医药生物、房地产、食品饮料板块是当前最受投资者关注的板块。从机构对这三个板块的观点看，既有一致也有分歧，折射出当前市场上大部分投资者的纠结心态。其实，4月12日两市的回调并不令人意外。本周，伴随着盘面一致预期的弱化，市场中赚钱效应不彰。市场在看短做短的氛围中，主力资金数度搬家，各板块均难以聚集共识，回调难免。
华润信托数据显示，3月末其全体投顾平均股票仓位比例为77.3%，较上月末下降4.9个百分点；top25%平均股票仓位比例为88.6%，较上月末下降3.6个百分点。
从市值分布看，3月末全体投顾对大盘股的平均配置比例最高(45.7%)，较上月末上升0.4个百分点；小盘股平均配置比例最低(18.7%)，较上月末上升2.7个百分点；中盘股平均配置比例为33.3%，较上月末下降3.4个百分点。top25%投顾对大盘股的平均配置比例最高(43.7%)，较上月末下降13.7个百分点；小盘股平均配置比例最低(23.6%)，较上月末上升14.6个百分点；中盘股的平均配置比例为32.2%，较上月末下降0.5个百分点。
展望后市，重阳投资认为，2018年A股市场不存在系统性机会和风险，投资机会依旧是结构性的。“择优而买”的大方向不会改变，但市场将从“一次分化”过渡到“二次分化”，主旋律也将从“价值回归”切换到“价值发现”。
具体而言，2017年市场特征主要表现为大型公司与中小型公司股价和估值走势的强烈分化。站在当前时点，大型蓝筹股整体性的价值回归进程过半，接下来市场将在2017年分化基础上进一步分化，即“二次分化”：一方面，在领涨的10%个股中部分业绩超预期的标的将继续为投资者带来超额收益；另一方面，2017年落后的90%个股也将展现出新的“一九”分化行情。需要强调的是，经过2017年的估值修复，市场对蓝筹股整体已形成较高预期，未来仅靠预期实现将很难获取超额收益。投资者必须更进一步，寻找那些向好预期尚未建立但未来有望建立的公司。
“近期我们提高了整体股票仓位，同时也逐步加大了对部分转债品种的投资。”仁桥资产人士表示，4月是上市公司年报和季报的密集披露期，市场自上而下的风格因素短期可能会弱化，个股估值和增长的匹配度会得到更多重视，价值和成长都会经历去伪存真的过程。获取更多财经资讯，请随时关注财经365网站。