据普益标准研究员陈新春介绍,政信信托作为信托特色业务之一,是指信托公司与各级政府合作,各级政府的融资平台作为融资方,信托公司作为普通债权人,为政府基础设施项目、民生工程等提供资金支持的信托。该类信托融资方基本为各级政府融资平台或地方国有企业,投资项目基本为各种基础设施,受到政府支持,包含隐形政府信用。
由于政府信用度相对更高,在全社会风险偏好下降背景下,政府业务资源成为各金融机构争夺的重点对象。相对其它金融机构,信托公司进入时间早,对接银行和政府资源更有优势。事实上,由于一般的基础设施项目实施周期较长,短期很难回款,较难满足银行展期要求。但通过政信信托方式,一方面融资平台可以获得较长期限资金以用于长周期的基础设施建设,另一方面也为信托公司创设新的利润增长点。随着业务发展,信托公司开始自主对接项目,业务熟悉度和获取项目资源能力日益增强,信托公司在政府部门和平台公司融资中优势越发明显。
然而,随着财政部等严查地方政府违法违规举债,从规模上来看,政信类信托自2016年达到顶峰后便“风光不再”。信托业协会数据显示,2016年一季度,政信类信托规模达到峰值,合计规模为1.44万亿元,占比8.71%。而此后,政信类信托规模基本维持在1.3万亿元左右。陈新春表示,预计2017年一季度将会延续下降趋势。