之所以在静默期中，是因为山东信托正闯关IPO。去年6月，山东信托赴港IPO获山东银监局同意；同年10月，山东信托向港交所提交申请材料；今年2月再获证监会批准。可以说，山东信托IPO前半程走得颇为顺利，但后半程却出现很多变数。
按照正常的时间表，山东信托的上市计划大约在今年3月末就差不多能尘埃落定，然而，山东信托非但没能获得通行，公司IPO状态在今年4月反而由“处理中”变为“失效”。北京商报记者在港交所看到，“失效”属于IPO“没有进展”的一种，另外两种状态分别是“被拒绝”和“撤回”。
上述山东信托内部人士表示，“失效”的状态其实是比较常见的。北京商报记者粗略统计，截至6月9日，赴港IPO“没有进展”的申请人中，“失效”状态的有超过120个，被“撤回”的有8个，“被拒绝”的12个。
李大霄表示，“失效”并不意味着IPO彻底终结，港交所相对还是更为市场化，IPO采取注册制，后续重新递交申请材料，还有可能重新回到闯关的队伍中。
另有业内资深分析人士表示，山东信托本次IPO“失效”，意味着山东信托遇到一些障碍短期内未能通过。假如申请IPO企业3月31日之前不能完成IPO发行的话，就需要重新递交经过审计后的2016年财报，之前山东信托递交的应当是2015年或2016年部分数据，只要重新递交IPO申请，还是有可能成功。
但仅从目前山东信托这段冲刺的结果来看，确实不尽如人意。需要指出的是，去年山东信托在递交IPO申请之时，曾被视为打破信托公司赴港上市多年沉寂的一个强音，更因为H股上市相较A股更容易，被指有望打破信托公司22年的上市空窗期。然而，同样在去年IPO，且是申请A股上市的江苏信托、昆仑信托、五矿信托和浙金信托，都在去年12月曲线实现了目标，山东信托却还在资本市场门外等候。