回顾中融信托近8年的业绩,除2017年营收略有下滑外,其余均在增长。其中,2010-2017年中融信托的营业总收入分别为17.53亿元、29.26亿元、38.09亿元、48.98亿元、55.31亿元、65.88亿元、67.96亿元和65.30亿元。在归属于母公司所有者的净利润中,中融信托近8年一直增长,其中,2010-2017年该指标分别为6.95亿元、10.53亿元、15.24亿元、20.49亿元、24.30亿元、25.35亿元、26.31亿元和27.39亿元。10余年间,中融信托已发展成为国内最大的信托巨头,与中信信托、平安信托并列信托业第一梯队。2017年,中融信托营收位列行业第二、28亿元利润位列行业第四。
迅速的发展与中融信托此前的激进策略有关。中融信托的产品在业内一直推行激进的销售策略,为中植系在资本市场的扩张充当重要的“输血”管道。天眼查的资料显示,中植系通过中融信托投资的公司达到了171家。
不过,中融信托产品结构和投向近年来正在逐步优化,安信证券分析师赵湘怀认为:“一方面,中融信托单一类资金信托占比逐年递减,而集合类资金信托于2016 年达到67%,为转型主动管理打好基础;另一方面,房地产投向的占比逐年降低,2016 年仅占信托规模的5.4%,低于同期行业的8.2%。此外,中融信托积极推进业务模式创新以适应监管要求,在标准化证券投资、消费金融、资产证券化等方面取得了一定进展。”
信托业面临重点整治
值得一提的是,当下仍然是金融业的严监管时期,信托业将是被重点整治的对象。3月9日,银监会主席郭树清在接受媒体采访时指出,去年治理银行业乱象效果“还可以”,但问题还是不少,成绩只是初步的。他表示,下一阶段影子银行和信托等领域还需要重点整治。
中国信托业在改革开放的历史大背景下诞生。1979年,我国开始恢复信托制度,各家银行和各地政府等纷纷设立信托投资公司。实际上,此后至今的38年间,信托因其灵活的机制,曾出现诸多乱象。监管层进行过数次的规范和整顿,国内信托机构也从上千家锐减到现在的不到70家。
天风证券分析师王茜预计,2018年信托行业从严监管,引导回归信托主业,围绕去杠杆、降通道、消嵌套后续预计还将继续,信托行业管理资产规模预计将收缩,行业分化趋势将愈发明显。中融信托作为行业前十信托公司,管理的信托资产规模整体保持平稳,主动管理型信托资产稳步上升;20 亿元增资到位后,将进一步推动公司主动管理转型。
在正式变身为央企控股的信托公司后,中融信托未来转型将获得更多助力。标普全球评级3月13日也宣布称,中融国际信托有限公司近期拟进行的股权变更是一个正面的发展变化,因为该计划有望加强该公司与中国政府之间的关系并扩大其业务机会。
招商证券分析师郑积沙认为,中融信托作为行业龙头率先进行主动方向转型,多年以来一直保持业绩稳定态势,后续在国机入主后有望焕发更强经营活力。展望2018 年,在资管新规下行业马太效应趋于明显,中融信托作为老牌龙头一边夯实资本金,一边调整结构,在主动占比稳步提升背景下盈利能力将增强,预计2018年业绩增长将步入快车道。获取更多财经资讯,请随时关注财经365网站。