根据外媒5月15日晚消息，全球资产管理规模第一的货币基金——天弘基金旗下的余额宝将大幅下调个人投资者的投资上限。
目前余额宝针对个人投资者的投资上限为100万元人民币，新规或最快于本月开始实施，或仅针对新增部分，届时投资上限将下调一半至50万元。
此外，传闻余额宝或将拆分成2000亿元一只的产品，过去由一家银行托管，以后要由5家银行分别托管。
为什么要限制？
作为投资者，我们必须洞幽悉微地看问题。关键在于为什么限金额了？尤其是前几天刚破4%，昨天突然限制购买了，难道是个巧合？还能不能把钱放余额宝？
为啥余额宝收益变高？又为啥这时候下调投资上限？
达人哥看到有很多人转发下面这条新闻，认为余额宝下调限额是央妈捧银行踩余额宝使的“阴招”。
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拜托不要把央行想的那么小家子气好吗……
央行在三年前明确提示“宝宝”存挤兑风险。2014年《中国金融稳定报告(2014)》中表示，货币市场基金存在类似存款挤兑的风险，应加大金融监管协调力度，防范潜在的系统性风险。
“其快速发展引起的存款分流、金融市场波动以及监管不足等问题也值得密切关注。”央行表示，“宝宝们”存在对投资者风险收益揭示不足和支付安全等潜在风险。在T+0赎回、银基快速转账的支持下，“宝宝”的类储蓄性质大为增强，对银行短期储蓄形成冲击。此外，“宝宝”存在类似存款挤兑的风险，多层次系统性风险防范与救助机制仍有待完善，在极端市场情况下可能出现大量赎回，形成对金融市场和其他金融机构的冲击。
上面说的不够清晰，达人哥简要概述下。
余额宝投资的，主要是银行存款和银行同业存单。在2013年刚推出时，余额宝对接资产大部分为银行存款。
然而刚刚过去的2017年一季末，银行同业存单占投资的比例增加了一倍多，而银行存款的占比连续两个季度下滑，而且额宝目前所持有的前十大债券均为股份制银行和城商行发行的同业存单。也就是说，同业存单占比很大。
问题就出在这个同业存单身上。
简单来说，同业存单在就是中小银行的一种融资手段。比如你购买了某小银行的同业存单，此时这个小银行获得了你的资金，而后，就会拿去购买资管和同业理财产品，而这些理财产品是什么呢？
就是债券以及借款，而且是经常是那些在传统银行借不到钱的人的借款。这些理财产品和借款，对应着更高的收益率（这也是为什么收益率比银行利息高不少），但是，也对应着更高的风险。
因此，越多人购买同业存单，意味着释放更多的钱流到市场，放大了杠杆。
而近期这些同业存单的利率上升，正是因为央妈在对金融行业去杠杆，导致这些小银行的融资成本上升。
要知道今年3月份，余额宝管理规模已突破万亿，达到11396.38亿元，是全球最大的货币基金了。
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最近我们的宝宝收益超过了4%
如今收益率破4，肯定会吸引更多资金量投入余额宝，余额宝随便涨个1%的体量，那也是100多亿啊。到时候钱还不是到了同业存单里，那央妈的去杠杆，岂不是要白费了？
因此央妈肯定要出来控制一下啊。
所以各位买“宝宝类”储蓄性质产品的朋友不用太担心了，央妈针对的其实不是余额宝，而是怕钱又都跑到影子银行里去了。
天弘基金作出回应
对于这两个消息，天弘基金方面没有做出明确回复，只称目前余额宝转入一切正常。
从天弘基金的回应来看，并没有对该消息进行否认，看来事件的真实性还是比较高的。
估计大部分投资者看到之后都会松一口气，100万元和50万元对我来说没差别，这件事和我没关系。但是真的没关系吗？之所以会限制投资金额，背后的原因是什么？
余额宝属于天弘基金公司旗下52只基金中的一只，但是余额宝一只基金的规模就占到了天弘基金所有基金规模的95.6%，可以说是一只基金撑起了一家基金公司。
之所以会对余额宝投资上限进行限制，主要出于流动性风险考虑。
截止到2017年一季度末，余额宝净资产规模达到1.14万亿元，较上季度末增加了3329亿元，创下历史最高纪录，这也是自成立以来规模首次突破万亿元，稳稳占据全球第一货币基金宝座。
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余额宝的资金去向
余额宝的资金实际都流向了哪里呢？根据余额宝一季度报告显示，16.04%的资金投向了债券，19.45%投向了买入返售金融资产，64.32%投向了银行存款和结算备付金，0.19%投向了其它资产。
如果想要提高基金收益，一般有两个途径：一是提高高收益高风险资产的配置比例，二是拉长第十一低风险资产的久期并加上杠杆。
第一个途径本身风险就比较大，第二个途径也会带来较大的流动性风险，也就是所谓的兑付危机。
我们再来看看余额宝货币基金各期限资产占基金净值资产的比例：
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在余额宝的资产中，2-3个月期限的资产占的比重最大。余额宝的用户数已经超过3亿，人均投资金额为3800元左右，可见余额宝的用户绝大部分都是草根投资者，用户资金非常分散，基本上不可能发生大部分投资者集中提现挤兑的问题。
前阵子有个别货币基金“爆仓”就与投资者的巨额赎回有关，导致利率波动幅度非常大。余额宝就不太可能出现这种情况，因为盘子太大了、投资者也太分散了，所以余额宝的收益非常稳定，不会出现昨天七日年化收益率还是3%今天就涨到5%这种情况。
不过，过去并不代表未来。
大家都知道余额宝赎回是T+0模式，快速赎回2小时内到账，但一般几分钟就到账了。如果以后有投资者集中赎回会怎么办？那提现速度肯定就会变慢，别说2小时内了，有可能当天都到不了账。
问题是，余额宝会出现巨额赎回吗？或者说，余额宝在什么情况下会遇到巨额赎回？
答案是，大家有更好的其它投资渠道，或者是认为余额宝不安全了，或者是大家都普遍缺钱了，余额宝中的资金就会流向其它渠道。
比如说股市或楼市火爆的时候，余额宝中的部分资金就会往股市或楼市转移；如果未来某一天战乱了，老百姓(603883,股吧)可能会配置更多的黄金或其它保值的产品，余额宝的投资价值就不大了。
所以，巨额赎回的可能性还是有的，只不过目前来看还不大。
同样100个人同时赎回，人均投资金额为1000元的100人，和人均投资金额100万元的100人，谁对余额宝的稳定性影响更大？显然是后者。
如果把单个投资人的投资上限压缩至50万元，会有效降低流动性风险。
对于大额投资者来说，压缩余额宝的投资限额显然会受到影响，这意味着你要把钱分散到其它投资领域；对于普通投资者来说，监管的目的在于控制风险和未雨绸缪，以后余额宝的安全性会更高，因此是一件好事。