油气体制改革方案重点是上游资源开发和油气管网的开放，天然气行业控价放量是此轮改革的核心目标。强烈推荐煤层气上游开采公司蓝焰控股，作为具备明确成本优势的新兴非常规天然气资源，在中游管输和下游分销市场化改革的大背景下，煤层气行业将充分受益。公司17年和18年煤层气销售量快速增长，规划目标售气量：17年8.5亿方左右，气量增长来自新管道接入后晋城地区存量区块的排空率下降；18年14亿左右，气量增长来自三个新区块的气量贡献；增产技术有实质性突破，未来有能力在不同地质条件下打出高产气井。阳泉、西山和吕梁三个新区块合计面积近1000平方公里，面积是晋城地区存量区块的8倍，增产技术大规模推广后将确保未来三年气量增长，且新区块的管道接入情况比存量区块更为乐观。美国煤层气产量在1989年仅有26亿立方米，到1994年美国煤层气产量260亿方，五年十倍。中国现在的政策环境和80年代美国开放市场、财政补贴、产权明晰、鼓励投资的煤层气/页岩气的扶植原则非常类似，美国89-94年的历史很可能在中国重现。我们预计公司17/18年度扣非净利润分别为5.8亿元和8.2亿元，EPS为0.60元和0.85元，分别对应22X和15X PE.
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