六月观点：
我们认为本月板块预计将在在非理性下跌后的估值修复和重新筑底中度过，所以维持军工板块估值修复，企稳回升的观点，我们认为对于超跌白马股是较好的左侧布局机会。
对于本次板块大幅下跌的超额调整，较大原因受到分级基金下折带来的连带抛盘以及市场情绪、政策的影响，军工板块经调整估值已回落到历史中下部，权重股及白马股更是回落至历史地位或底部，在研究行业年报和一季报后，我们可以发现军工股年报季报大幅领先A股，2017一季报收入同比上涨15.9%42.1%，年报18.9%/11.7%均为全行业前五名增幅，ROE小幅回升均处于上升趋势。因基本面的大幅回暖和股价的反应是存在较大背离的，权重股和白马股存在较大修复、超跌反弹的空间。对于超跌修复配置，推荐关注航天电子和中直股份。
其他方面，近期军工3家公司开启停牌，推荐在板块估值处于底部阶段关注军工央企资产证券化机会，推荐久之洋，关注航天晨光。
金股：航新科技
公司是我国航空后装检测市场的龙头企业，随着我国新一代军机的加速列装，以及更多信息化设备改造的加快，航空检测设备存在巨大增量需求，我们预测公司ATE检测设备对应需求架次为2000架，若每8架装配一台ATE设备，公司具备80亿确定增量空间，若8年释放，公司有望年均增加1.8亿元净利润，合并现有业务备考2.4亿净利，若对标雷科防务55倍、天银机电36倍PE，则市值为120/86亿元，公司目前市值64亿处于底部。股权激励方面，5月31日公司正式确定高管股权激励计划，公司股价上升轨道有望正式打开，公司作为千亿市场航空后装检测设备龙头企业价值存在低估。
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