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去年12月9日，我写过一篇时评《中国房地产市场的投机时代终结》，现在看，终结的不仅仅是房地产市场的投机行为，而且还终结了房地产市场的投资行为。8月4日晚间，央行发布《中国区域金融运行报（2017）》，报告强调：“在支持居民合理自住购房同时，严格限制信贷流向投资投机性购房；停止对落后产能的金融支持。”“停止对落后产能的金融支持”我们暂且不论，“严格限制信贷流向投资投机性购房”应该引起我们高度重视。
谁都知道，没有了银行信贷的支持，房地产市场的投机与投资行为是难以为继的，尤其是到了今天这样一个高房价时代更是如此。近一年来，我们看到或感受到的房地产政策是限制投机，抑制资产泡沫；现在我们马上就会感受到，中国楼市的投资行为也会受到严格限制。我们想象一下怎样才能抑制投资行为呢？或者说怎么区别你买第二套住房是改善居住而不是用于投资呢？自然是你要在买一套的同时要卖掉一套，只有这样你才能拿到贷款。
这让我想起香港金管局在去年年底为抑制房地产投资行为出台的政策。去年11月4日下午，香港特区政府宣布：从11月5日起向买入第二套住宅的香港永久居民征收15%的印花税，香港房价和房地产股票遭受重挫。有意思的是，这个政策的附带条款是：如果居民在买入第二套住宅的半年内卖出首套住宅，特区政府可退回这15%的印花税。请注意：一边限制买，一边鼓励卖。特区政府把握的投资与居住的界限也只能是你最终只有一套住房。
今年4月19日的时候我还写过一篇文章《现在，我们终于看到房价抛物线的顶端了》，我在这篇文章中说：“也许有些人还是不相信或者不愿意相信房价已经到头，认为政府对房价的调控紧过一段还会放松下来，持这种想法的人这回一定是错了。”因为政府这回是动了真格的，除了坚守“房子是用来住的，不是用来炒的”这一理念外，正在研究制定保证房地产持续健康发展的长效机制，“严格限制信贷流向投资投机性购房”就是长效机制之一。
“因为中国房地产的历史较短……所以我们没有见到过抛物线的右边；因为没有见过抛物线的右边，所以我们就固执地认为房地产会一直涨下去，别说不相信抛物线有右边，甚至不相信抛物线有顶端……现在，我们终于看到抛物线的顶端了。”这也是我在4月19日那篇文章中写的话，也就是说，一旦银行不再给投资或投机购房贷款，不仅从购房端上终结了楼市投资时代，而且从价值端上终结了楼市投资时代，房屋价格不再上涨还有投资价值吗？
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