“首付贷”“假按揭”“假流水”在房贷领域并不是什么新鲜事情，这些都是不符合我国信贷政策的，甚至是违法行为，属于灰色信贷，但一直以来屡禁不止。“灰色信贷”具有较强的隐蔽性，同时监管者也难以从政策上杜绝中介与部分银行内外串通，监管难度大，成本高，恐怕出台再严厉的政策都难以凑效。
笔者认为，追本溯源，“首付贷”之类灰色信贷归根到底还是因为我国房贷审核标准过于宽松，因此，遏制“首付贷”还要从根源上入手，须提高房贷审核标准。
房地产泡沫的危害，从微观的层面来讲，高房价剥夺了中低收入者的“住的需求”，严重碾压了其他民生改善及消费能力，侵蚀了广大民众的“获得感”；从宏观层面来看不仅仅是“脱实向虚”，挤压了实体经济的生存空间，最为重要的是会导致金融风险。7月27日中新办新闻发布会上，中财办的官员明确列出了目前可能引发系统性风险的五大“灰犀牛”，包括影子银行、房地产泡沫、国企债务杠杆、地方债务以及非法集资的问题。即房地产泡沫是我国当前有可能引发系统性风险的五大“灰犀牛”之一，其实影子银行也有房地产的鬼魅身影。
这绝非危言耸听，从世界金融风险史来看，房地产已经是一个重要的风险来源点之一，而房贷高杠杆率是公认的罪魁祸首，例如美国和日本。众所周知，房价飙升必然有房贷从中推波助澜，房贷杠杆率越高，房价就越高。反之，没有房贷高杠杆，即便房价飙升所引发的金融风险程度也是比较低的，有学者统计过金融风暴的国家，凡是房贷高杠杆率的国家必然是“爬的越高，摔得越惨”。
因此，此类房地产调控一个最重要的手段就是降低房贷高杠杆，各地都大幅度提高首付比例，例如深圳二套房首付高达7成。首付款一部分代表了借贷者的偿还能力，同时也是银行的“安全垫”，可以有效对冲房地产资产价格下降所导致的信贷风险。当前，表面上来看，各地的房贷政策都收得很紧，但从深圳、北京等地的报道来看，“首付贷”“零首付”等灰色信贷依然暗流涌动，有可能导致房贷风险更加隐蔽，风险更大更不可控。
实际上，央行等金融监管部门和负有调控房地产直接责任的地方政府早已经关注到灰色信贷，并采取了一系列严厉的打击措施。但由于隐蔽性强、识别难度大、监管成本高等原因，效果不太理想。据某股份制银行的工作人员告诉记者，虽然有规定这类信用贷、房抵贷的钱只能用来经营和消费，不能用于购房，但银行很难确定贷款人的贷款用途。再加上还有担保公司和房地产中介作为“帮凶”，也不排除一些银行“睁一只眼闭一只眼”，所以灰色信贷屡禁不止。（原标题：盘和林：首付贷的七寸在哪里？）