据悉，港交所目前正研究筹建场外交易平台连接内地，即交易层面上债券通将会由港交所平台连接内地银行间债市，结算部分则由金管局旗下债务工具中央结算系统负责，但仍待法规如进出内地资本市场等细则厘清。
香港及中国监管当局预定7月正式宣布“债券通”计划，并按照“三先三后”安排分阶段推出。
债券通的“三先三后”包括先北上，后南下、先机构投资者，后散户投资者，以及先场外，后场内，发展成熟后有望做到内地与香港债市完全互通。
另外，初期只开放机构投资者北上参与内地债市，也主要是因为香港零售投资者对债券兴趣不大，因此由机构投资者北上先行，稍后时间再研究开放予零售投资者。
至于“先场外，后场内”，因绝大部分债券主要通过场外(OTC)作交易，当中包括内地银行间债市(CIBM)，因此债券通将先连接规模59万亿元人币的场外交易部分，以满足大部分交易需求，并藉此活化场内上市债券市场。
债券通之所以按照“三先三后”安排分阶段推出，主要是因为香港债市发展不成熟，债券通先以“先北后南”试行，先将海外资金引入内地债市，至于南下投资香港债市预计于较后阶段开通。
标签：